На прошедшей неделе российский фондовый рынок не смог определиться с дальнейшим направлением движения, - Антон Сороко, «ФИНАМ»

Рублевый индикатор широкого рынка ММВБ по итогам торгов пятницы вырос на 0,67% до 1504,1 пт., долларовый индекс РТС в рамках дневной сессии увеличился на 1,34% до отметки 1444,91 пт., а капитализация индекса РТС-2 возросла на 1,09% до 1181,29 пт.

На прошедшей неделе российский фондовый рынок не смог определиться с дальнейшим направлением движения – индекс ММВБ почти все время торговался вблизи отметки 1500 пт., а любые попытки начать трендовое движение быстро пресекались. Из “минуток” ФРС инвесторы узнали, что вероятность начала сокращения программы QE в этом году все еще существует, что вызвало краткосрочное снижение, однако потом западные площадки стали расти на фоне публикации в целом благоприятной статистики.

25 ноября (в понедельник) будет опубликована отчетность “Башнефти” (АО +0,57%, АП +2,93%), что, собственно, стало катализатором роста бумаг компании. После объявленных компанией щедрых дивидендов (по 199 руб. на каждую обыкновенную или привилегированную акцию) инвесторы уверены в том, что финансовая отчетность эмитента их не разочарует.

В пятницу заметно выросла капитализация “РусГидро” (+3,6%), котировки компании вышли из нисходящего канала, и теперь восходящее движение может продолжиться до 0,6 руб. за шт., потом – до 0,62 руб. за шт. В течение дня стало известно, что Минэнерго РФ утвердило инвестиционную программу единственного игрока на рынке гидрогенерации на 2014-1016 годы объемом 262 млрд рублей. При этом в СМИ появилась информация о том, что в первом квартале 2014 года инвестпрограмма будет оптимизирована с целью снижения объема выплат в ближайшие периоды. Таким образом, давление на чистую прибыль компании может уменьшиться, что приведет к росту дивидендных выплат – пока планируемая доходность по этим акциям ожидается на уровне 4-5% в соответствии с текущей рыночной оценкой капитализации “РусГидро”.

Поддержку российскому рынку в конце недели оказала динамика нефтяных котировок. В ходе переговоров по поводу ядерной программы Иран ужесточил свои требования, так что теперь шансы на достижение компромисса в ходе переговоров стали ниже. На этом фоне стоимость “черного золота” вернулась в район $110 за баррель, где, видимо, в ближайшее время котировки будут консолидироваться. Также поддержку рискованным активам оказал глава ЕЦБ М. Драги, выступивший в защиту низких процентных ставок. В то же время, он дал понять, что отрицательных депозитных ставок пока можно не опасаться.

Собственно, теперь мяч на стороне европейского регулятора – 5 декабря состоится последнее в текущем году заседание ЕЦБ. Днем позже будет опубликована ежемесячная статистика по рынку труда США, так что в рамках данного периода может сформироваться направленный импульс, который предопределит движение рискованных активов до конца года.