Потерянный январь: рубль потерял 6,5-5%; инвесторы забрали из фондов, ориентированных на Россию, $500 млн; фондовые индексы упали на 2,7-10%

3 февраля 2014

Прошедший январь стал самым неудачным за последние пять лет для российского финансового рынка: рубль потерял 6,5-5%; инвесторы забрали из фондов, ориентированных на Россию, $500 млн; фондовые индексы упали на 2,7-10%. Для того чтобы в условиях сокращения объема дешевых средств, вызванного действиями ФРС США, международные инвесторы вернулись на развивающиеся рынки, необходимо восстановление темпов роста экономики и структурные реформы, указывают эксперты.

Начало 2014 года оказалось провальным для российского финансового рынка. Только за последний торговый день месяца, пятницу, на торгах Московской биржи курс доллара с поставкой "завтра" вырос на 40 коп., до 35,263 руб./$. А за месяц американская валюта укрепила свои позиции в России на 2,43 руб., обновив пятилетний максимум. Исторический максимум в январе обновил евро, поднимавшийся до отметки 48,39 руб./.. По итогам месяца курс составил 47,548 руб./., что на 2,22 руб. выше значений закрытия прошлого года. В итоге стоимость бивалютной корзины поднялась за месяц на 2,33 руб., до 40,791 руб., при этом в течение месяца достигала абсолютного максимума -- 41,187 руб.

В этом году падение курса рубля проходило в контексте обесценения валют практически всех развивающихся стран. По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики управляющей компании "Альфа Капитал" Владимира Брагина, эти страны потеряли ореол экономик, скорость развития которых позволяла прощать и коррупцию, и риски, и неэффективность инфраструктурных инвестиций. В докризисные годы экономика стран, входящих в группу BRIC (Бразилия, Россия, Индия, Китай), росла на 4-13% в год. Согласно прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, в 2013 году ВВП России вырос на 1,3%, Бразилии -- на 2,3%, при этом экономики США и Японии прибавили 1,7% и 1,9% соответственно. "После десятилетия легкого роста развивающиеся экономики столкнулись с фундаментальными трудностями: падение производительности труда, снижение эффективности инвестиций, закредитованность компаний и населения, политическая нестабильность,-- отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура.-- Соответственно, мы видим снижение темпов роста ВВП и падение спроса на эти страны".

При этом у международных инвесторов становится все меньше дешевых денег. На последнем заседании ФРС сократила объемы программы количественного смягчения (QE) еще на $10 млрд, до $65 млрд в месяц. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 29 января, клиенты фондов, ориентированных на emerging markets, забрали из них максимальный за последние полгода объем инвестиций -- $6,3 млрд (с начала года -- более $11 млрд).

В этой ситуации российский рынок остается в числе аутсайдеров. Из фондов, ориентированных на Россию, клиенты забрали с начала года почти $0,5 млрд -- рекордные потери для этого месяца за всю историю наблюдения (с 2006 года). Даже в кризисном 2009 году инвесторы забрали всего $100 млн. Фондовый индекс РТС снизился за месяц на 10%, до 1301 пункта, индекс ММВБ -- на 2,7%, до 1454,5 пункта. Рубль, потеряв с начала года относительно доллара почти 6,5%, относительно евро -- 4,8%, занял второе место по скорости обесценения среди валют 24 развивающихся стран, подсчитало агентство Bloomberg.

Виталий Ъ-Гайдаев