"Санкции меня вообще не беспокоят. Наоборот, я этим горжусь. Я считаю, что это своего рода такой политический "Оскар" от Америки в номинации "За лучшую мужскую роль второго плана"",-- заявил помощник президента Владислав Сурков агентству ИТАР-ТАСС на следующий день после объявления США, Канадой и ЕС санкций против РФ. Беспокоиться и правда не о чем. Санкции оказались хотя и беспрецедентными (в том смысле, что это первый "Оскар" не только для Суркова), но абсолютно символическими: заморозка личных активов, если таковые будут обнаружены, и запрет на въезд для узкого круга лиц. В черные списки США и Канады угодили семь россиян, в список ЕС -- тринадцать. Все они, следуя примеру помощника президента РФ Владислава Суркова, могут гордиться заслуженным вниманием.
Остальные граждане РФ могут тем временем взвешенно оценить финансовые риски, и это лучшее, что они могут сделать для своих сбережений. Потому что, с одной стороны, отсутствие жестких санкций сегодня не может служить гарантией того, что их не будет никогда. С другой стороны, беспочвенные страхи могут привести к денежным потерям точно так же, как и безрассудство. Впрочем, психологической науке уже сто лет известно, как бороться со страхами: их надо назвать и подробно проработать.
Девальвация рубля идет так давно, что, возможно, на этот счет волноваться уже поздно: с начала 2014 года рубль потерял 12%, превзойдя почти все прогнозы и, как указывает "ВТБ Капитал", на 9% отстав от индекса валют развивающихся рынков. В пользу этой точки зрения говорит и решительное поведение ЦБ. В экстренном порядке подняв 3 марта ключевую ставку до 7%, ЦБ не торопится ее снижать, зато регулярно подтверждает готовность тратить сколько угодно валюты на поддержание рубля. С начала года он пустил на эти цели $38,5 млрд, в том числе $22,5 млрд в марте. Впрочем, рекорд 3 марта ($11,3 млрд) не побит: накануне крымского референдума ЦБ продал всего $4,4 млрд.
"Спекулятивное давление на рубль будет минимизировано за счет удорожания межбанковского фондирования и осознания, что для поддержки курса ЦБ может продать более $11 млрд в день",-- подчеркивает аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова. Она отмечает, что ограничение рублевой ликвидности может привести (и некоторые банки, кстати, уже приводит) к повышению ставок по рублевым депозитам -- это "должно снизить выгоду от конвертации рублевых сбережений в валюту".
"Ставки по валютным депозитам и так маленькие, а будут еще меньше. На этих депозитах вы, скорее всего, ничего не выиграете,-- соглашается начальник управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ 24 Дмитрий Лепетиков, напоминая заодно о марже, которую приходится платить при покупке валюты.-- Конечно, часть сбережений можно хранить в валюте как резерв. Максимум треть. Остальное имеет смысл держать в рублях".
Есть одно "но": о таком решении придется пожалеть, если готовность ЦБ стоять насмерть на рубеже 36-37 руб./$ в условиях растущего оттока капитала окажется преувеличенной.
Рост цен -- естественный результат девальвации. По оценке Росстата, в этом марте среднесуточный рост цен (0,032%) в три раза выше прошлогоднего, и в этом, несомненно, есть что-то от валютного шока. "Исторически 10% девальвации дают 1 п. п. прироста инфляции,-- указывает Головцов.-- Но в этом году будет, наверное, меньше. С конца 2013 года потребительский спрос слабеет, поэтому у производителей и продавцов будет меньше возможностей повышать цены". По его подсчетам, если по итогам года ослабление рубля достигнет 20%, это добавит к инфляции 1,5 п. п. "Инфляция будет чуть-чуть выше, чем в прошлом году. Около 7%. Некардинально",-- замечает он.
Такой сценарий, конечно, расстроит ЦБ, который осенью надеялся, что в 2014-м инфляция не выйдет за пределы 5%. Но еще больше он расстроит граждан, потому что никто из них не оценивает роста своих личных расходов, исходя из стоимости той обширной корзины товаров и услуг, которую Росстат использует для расчета инфляции. "Удорожание отдельных импортируемых товаров -- бытовой техники, мебели, электроники, других товаров длительного пользования -- для населения может оказаться ощутимым, учитывая, что рост цен на эти товары в последние годы сильно замедлился, тогда как доходы населения нарастали ускоряющимися темпами. Теперь создаются условия для обратной ситуации",-- признает Помельникова.
Обесценивание активов, если считать такими активами российские акции (которые в этом году вообще рекомендованы только любителям американских горок), вряд ли можно считать будущей угрозой -- она во многом уже реализовалась, и некоторые бумаги выглядят привлекательно для покупок. А для населения, не играющего на фондовом рынке, основным активом является недвижимость, и отношение к ее цене, по общему мнению, зависит от того, в чем вы измеряете эту цену.
"Ослабление рубля приводит к тому, что рублевые цены растут. А в долларовых ценах недвижимость дешевеет уже три месяца. Проще говоря, доллар дорожает к рублю быстрее, чем квадратный метр",-- говорит руководитель аналитического центра IRN.ru Олег Репченко. С начала года долларовый индекс стоимости жилья в Москве, который рассчитывает IRN.ru, потерял около 6%, а рублевый вырос примерно на 3%.
Ограничение зоны действия карточек -- "это нереально совершенно, это подрыв основ всей мировой платежной системы", удивляется обывательским фантазиям Дмитрий Лепетиков. Впрочем, это возможно, но, как говорит научный сотрудник Центра развития ВШЭ Дмитрий Мирошниченко, лишь в ситуации "очень тяжелых санкций", а их вероятность в ближайшее время "крайне мала".
Но, хотя можно и не опасаться, что платежные системы внезапно перестанут обслуживать трансакции с российскими банками, страх остаться без денег за рубежом легко может сбыться даже сейчас, и совершенно банальным образом. Для этого не нужно санкций -- достаточно банкротства вашего банка или банка, выступавшего его спонсором в платежных системах. Некоторые россияне уже получили такой опыт, когда была отозвана лицензия Мастер-банка. "Когда вы стоите у банкомата и вам не выдают деньги, для вас нет разницы, какое звено в цепочке выпало. И вряд ли в этот момент кого-то сильно утешит, что это не его родной банк накрылся",-- замечает Мирошниченко.
Учитывая, что и в обычное время в системе возможен технологический сбой, он советует в зарубежные поездки брать хотя бы пару карточек разных банков и разных платежных систем: не прошла трансакция по одной карточке -- может пройти по другой. И разумеется, стоит брать небольшой запас наличности, $200-300, "не для того, чтобы тратить, а на всякий случай", поясняет Мирошниченко. Если же времена не самые мирные, заначка должна быть больше, "это такой неприкосновенный запас, который надо тратить в самую последнюю очередь, если произойдет какая-то очень большая неприятность и надо просто физически дожить до конца поездки".
Ограничение доступа к депозитам -- ситуация, с которой россияне сталкивались и на излете СССР, в 1991 году, когда во время павловской реформы снять со счета в Сбербанке можно было не больше 500 руб. в месяц, и регулярно сталкиваются сейчас, когда банки в сложной финансовой ситуации начинают сами вводить такие ограничения. Эти два случая надо разделять. При наличии АСВ задержки платежей и банкротство банка -- "рабочая ситуация, бывает, при капитализме обязательно кто-то банкротится", говорит Мирошниченко. В пределах 700 тыс. руб. можно чувствовать себя защищенным.
Что же касается сценария "политических решений", то, рассуждает он, "они, как правило, связаны с ограничением доступа к средствам в иностранной валюте". То есть, условно говоря, рубли с вашего вклада вам выдавать будут, но получить доллары или евро окажется проблемой: их будут конвертировать в рубли по официальному курсу. Подобные ограничения практикуются в странах, оказавшихся в ситуации затяжного кризиса.
Запрет на операции с валютой -- следующий шаг в фантастическом сценарии, для реализации которого страна должна на всех развилках выбирать самый плохой вариант. "Сначала драматическое ухудшение всех экономических показателей, в минус уходит сальдо текущих операций, сальдо капитальных уходит в сильный минус, происходит резкая девальвация. Дальше -- ограничение выдачи иностранной валюты со счетов, а если потом становится хуже, тогда уже запрет на операции с иностранной валютой",-- описывает Мирошниченко этапы этого гипотетического пути.
"Если говорить о большевистском сценарии, то в рамках вот этой логики возможны и конфискация валютных накоплений, и возобновление практики выездных виз. Выезжающим по лимиту будут менять определенное количеств денег. Будет, конечно, как в СССР, черный рынок, но фарцовщики -- это совсем ограниченное количество лиц. А добропорядочным гражданам доллар не особо будет нужен. У нас и сейчас десятки миллионов людей его только по телевизору видели",-- напоминает эксперт.
Потеря сбережений в результате обширного банковского кризиса и исчерпания резервов АСВ, по мнению большинства наших собеседников, крайне маловероятна. "Такой сценарий может быть только в случае полномасштабной банковской паники, например в результате жестких финансовых и экономических санкций",-- говорит начальник отдела управления активами УК "Промсвязь" Александр Крапивко. Мирошниченко полагает, что из всех фантастических сценариев этот -- самый невероятный.
SIA.RU: Главное
