Coach: 4 причины купить премиальный бренд с дисконтом

Coach, Inc. (NYSE:COH) – американская компания, известный производитель аксессуаров класса люкс.

За более чем 30 лет существования компания превратилась из маленького ателье на Манхеттене в одного из наиболее известных производителей сумок. На данный момент Coach является весьма узнаваемым брендом и имеет свой круг почитателей.

Долгое время компания полностью контролировала свои каналы дистрибуции для лучшего понимания потребительских предпочтений и продвижения продукции. Как результат, финансовые показатели корпорации устойчиво росли на протяжении многих лет.



Результаты можно назвать фантастическими. На временном отрезке с 2007 по 2013 год выручка в среднем росла на 11,7% в год, прибыль на одну акцию удвоилась, маржа компании (показатель эффективности) оставалась весьма высокой. Это позволяло акциям Coach в определенные периоды (например, между 2010 и 2012 годами) показывать динамику лучше индекса S&P 500.

Однако на данный момент отношение к бумагам изменилось. Результаты компании за 1 квартал 2014 года начали разочаровывать инвесторов: финансовые показатели снизились, особенно в Северной Америке. Coach начала терять рыночную долю. Корпорация все больше воспринимается в качестве зрелого игрока на рынке со слабыми попытками реструктурировать процессы.

Однако на данный момент существует ряд возможностей, которые позволят Coach исправить ситуацию и будут способствовать росту котировок. Какие? 

1. Рост на международных рынках: экспансия в Китае и продвижение на европейском рынке обещают быть драйверами роста продаж. Компания планирует открыть ряд магазинов в этих регионах.

2. Портфель продуктов: компания расширяет продуктовую линейку, постепенно превращаясь из производителя аксессуаров в комплексный бренд.

3. Совершенствование стратегии продаж: большее использование интернет-каналов, социальных медиа-платформ.

4. Стратегия, направленная на мужчин: корпорация открыла ряд торговых точек, предназначенных именно для мужчин. Coach ожидает серьезного роста продаж в этом сегменте в ближайшие годы.

Эти направления маркетинговой политики компании в перспективе могут способствовать изменению ситуации и сделают акции Coach интересным объектом для инвестиций.

Технически к бумагам можно присмотреться уже на текущих уровнях. Недавно цена на акции опустилась на нижнюю границу долгосрочного нисходящего канала и оттолкнулась от нее. Далее может последовать отскок на $45,5, что при текущей котировке $40,83 (закрытие 9 июня) подразумевает примерно 11% потенциал роста. Ключевым риском в данном случае является возможное начало коррекции на зарубежных торговых площадках. Об изменении технической картины будет говорить пробитие акциями нижней границы канала ($39). На данный момент сложно предположить конкретный уровень, на который упадут бумаги в случае реализации пессимистичного сценария.

Уровни сопротивления: 45,5 / 50,5 / 54
Уровни поддержки: 39-38,7



Оксана Холоденко, БКС Экспресс