Вчера Банк России расширил границы безынтервенционного диапазона операционного интервала бивалютной корзины до 37.35–42.45 руб. (с 3.1 руб. до 5.1 руб.), одновременно упразднив диапазон в котором объем интервенций составляет 100 млн долл. В этой схеме мы не учитываем покупки валюты Министерством финансов, хотя они, скорее всего, в течение ближайшего месяца будут продолжаться (на данный момент в Резервный фонд переведено всего 2.7 млрд долл.). ЦБ на 100 млн долл. уменьшил объем валютных интервенций во внутренних диапазонах плавающего операционного интервала. Таким образом, при стоимости корзины в диапазоне 42.45–43.40 руб. регулятор будет продавать 200 млн долл. в день., а в диапазоне 36.40‑37.35 руб. – покупать 200 млн долл. в день. Объем накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного интервала на 5 копеек, уменьшен с 1.5 млрд долл. до 1 млрд долл. После объявления решения ЦБ рубль ослаб на 0.5% относительно бивалютной корзины (40.45) и на 0.4% – относительно доллара (34.85). Краткосрочные ставки NDF повысились до 8.7%, ставки кросс-валютного свопа выросли на 3–6 бп, ставки процентного свопа – на 2 бп. Однако затем рубль начал постепенно укрепляться, и закрытие произошло уже на отметках 40.35 (корзина) и 34.80 (доллар).
Вслед за «жестким» пресс-релизом по итогам последнего заседания совета директоров ЦБ регулятор сигнализирует о том, что ситуация на валютном рынке оценивается им как «нормальная» и подходящая для осуществления дальнейших шагов по увеличению гибкости рубля и в конечном итоге – переходу к свободному курсообразованию (хотя в целом настрой инвесторов по отношению к валютам развивающихся рынков, на наш взгляд, сейчас не самый лучший).
Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал
SIA.RU: Главное
