Итоги Шотландского референдума вызовут всплеск активности на британском рынке, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Ведущие фондовые индексы Европы в среду большей частью прибавили. Исключением стал британский фондовый рынок, понесший умеренные потери накануне намеченного на 18 сентября в Шотландии референдума по вопросу о независимости. Итоги Шотландского референдума вызовут всплеск активности на британском рынке. При этом в фаворитах роста в Европе вчера оказались итальянский FTSE MIB (+1,6%) и испанский IBEX (+1%). Они выросли в основном благодаря подъему котировок акций банков в преддверии намеченного на сегодня проведения первого раунда операций TLTRO Европейским Центробанком (ЕЦБ) по долгосрочному рефинансированию (targeted longer-term refinancing operations). Операции TLTRO являются одним из механизмов текущей монетарной политики ЕЦБ и направлены на поддержку кредитования экономики европейскими банками. По предлагаемой европейским регулятором схеме, банки, участвующие в операциях TLTRO смогут в этом году течение двух раундов 18 сентября и 11 декабря занять до 7% от своего кредитного портфеля предприятиям нефинансового сектора и населению. ЕЦБ в рамках TLTRO в этом году планирует выдать сумму от 450 млрд до 800 млрд евро. Однако надо иметь в виду, что скоро подходит срок погашения по ранее выданным ЕЦБ кредитам LTRO трехлетней давности. Так, что банки станут брать у ЕЦБ кредиты в рамках TLTRO не только для увеличения объемов кредитования, но и для возврата старых долгов ЕЦБ, что снижает экономическую эффективность TLTRO в этом году.

Рынок акций США в среду отреагировал всплеском волатильности на объявление ФРС решений по монетарной политике, а завершил в итоге торговую сессию со скромным повышением ведущих индексов на 0,1-0,2%. По итогам прошедшего заседания Федрезерв, как и ожидалось, сохранил неизменной свою ключевую ставку, урезав объемы своей программы количественного смягчения (QE) ещё на $10 млрд до $15 млрд, уменьшив покупки US Treasuries на $5 млрд до $10 млрд в месяц, и сократив покупки ипотечных бумаг тоже на $5 млрд до $5 млрд в месяц.

Общий фон для европейского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские фондовые рынки демонстрируют преимущественно слабую восходящую динамику. Старт европейской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с небольшим (на 0,1-0,3%) повышением ведущих индексов, а в дальнейшем на поведение европейского фондового рынка продолжит оказывать влияние развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут розничные продажи и промышленные заказы в Великобритании, число заявок на пособия по безработице в США, строительство новых домов и разрешения на строительство в США, индексу деловой активности в производственном секторе Филадельфии. В 16-45 мск ожидается выступление главы ФРС Дж.Йеллен.