Ожидание снижения рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга России превратилось почти в уверенность. Вчера агентство Moody's объявило о снижении международных рейтингов первых двух пострадавших от ноябрьско-декабрьской девальвации рубля компаний РФ, сообщило о пересмотре национальных рейтингов 16 банков РФ и опубликовало собственный прогноз динамики ВВП страны. Из оценок Moody's следует, что, исходя из ситуации на декабрь 2014 года, ВВП России в 2015 году снизится на 5,5%, в 2016-м -- на 3%. Основа оценок агентства -- не столько снижение цен на нефть, сколько уже фиксирующиеся потери компаний от обвала валютного курса в декабре 2014 года.
По стечению обстоятельств оба первых пострадавших от дешевого рубля фактически иностранцы. Снижены рейтинги российской "дочки" австрийской группы Raiffeisen, ЗАО "Райффайзенбанк", и оператора железнодорожного операционного лизинга с иностранным капиталом Brunswick Rail (BR).
Декабрьские оценки макропрогнозов ЦБ в "Основных направлениях денежно-кредитной политики" и сценарии Минэкономики РФ, предполагающие снижение ВВП России в 2015 году на 4-5% в случае снижения нефтяных цен до $60 за баррель, рассчитывались на основе данных о ситуации в банковской сфере и корпоративных финансах по состоянию самое позднее на конец ноября 2014 года. Они заведомо не учитывали ни реальный масштаб проблем, созданных последним шоковым раундом девальвации (конец ноября--начало декабря), ни ответные меры правительства РФ (докапитализация АСВ на 1 трлн руб., графики продажи валютной выручки).
Отметим, оценки Moody's достаточно консервативны: в сравнении со сценариями ЦБ аналитики агентства де-факто позитивно оценивают идеи Белого дома. В стресс-сценарии ЦБ сейчас, вероятно, должен быть пересмотрен именно прогноз спада ВВП -- за счет "добавления" к планируемому инвестспаду дополнительных процентных пунктов из-за остановки кредитования. Впрочем, в Moody's явно не разделяют умеренный оптимизм ЦБ и Минэкономики, предполагающий стагнацию ВВП в 2016 году и отскок в 5,7% в 2017 году,-- рейтинговое агентство полагает, что в 2016 году спад составит 3%, профиль спада ожидается более глубоким.
Снижены Moody's рейтинги Райффайзенбанка по национальной шкале, но вместе с тем на пересмотр одновременно поставлены нацрейтинги девяти и международные рейтинги 16 финансовых организаций РФ: в первом списке упоминаются Сбербанк, Газпромбанк, "Открытие", Россельхозбанк, российские "дочки" итальянской Intesa и голландской ING, контролируемый Societe Generale Росбанк, во втором помимо перечисленных -- ВТБ, Альфа-банк и его структуры, банк "Зенит", АИЖК и Внешэкономбанк.
При этом еще ночью 22 декабря Moody's заявила о снижении потолков заимствований российских эмитентов в иностранной валюте. Это нерейтинговое действие, и агентство специально подчеркнуло:
"Суверенный рейтинг РФ решением не затронут".
Таким образом, агентство оставляет за собой право сохранить даже при уверенном ожидании рецессии в РФ в 2015 году суверенный рейтинг РФ на текущем уровне Baa2, несмотря на негативный прогноз и явное ухудшение макроэкономической ситуации.
SIA.RU: Главное
