Российский бизнес в чистом виде постепенно сходит на нет. Инвестбанки надеются заработать за пределами страны.

20 января 2015

Прошлый год стал для российских инвестбанков худшим за десять лет -- их комиссионные не достигли и $327 млн, это в два с половиной раза ниже, чем годом ранее. В нынешнем году внешнеполитическая ситуация может не стабилизироваться, инвестбанкам останется только сопровождать сделки по поглощению разорившихся компаний, указывают эксперты.

По итогам 2014 года объем комиссионных российских инвестбанков сократился с $810,41 млн до $326,3 млн, свидетельствуют данные агентства Thomson Reuters. Даже в полноценно кризисном 2009 году инвестбанкирам удалось заработать $433,26 млн комиссионных.

"Ситуация в экономике такова, что компании стараются экономить. Несмотря на то что существует спрос на сделки по реструктуризации и слияний и поглощений, очень сложно найти покупателей",-- говорит зампред правления МДМ-банка Алексей Чаленко.

Объем сделок M&A в России снизился на 71%, и комиссионные вознаграждения за них сократились примерно на 20%, до минимального с 2004 года уровня. Эксперты отмечают, что инвестбанковский бизнес в чистом виде в России постепенно сходит на нет, несмотря на то что в мире в 2014 году объем комиссионных инвестбанкиров вырос на 12%. "Для инвестбанков проведение сделок на рынках капитала все больше носит эпизодический характер и приносит от 2% до 10% от совокупного дохода. Для того чтобы выжить, помимо инвестиционных услуг банки должны предлагать услуги по экономическому финансированию, хеджированию и т. д.",-- говорит топ-менеджер российской "дочки" крупного иностранного банка.

В наступившем году в крупнейших российских инвестбанках надеются заработать за пределами России.

"Развивающиеся рынки остаются приоритетным направлением для нашего бизнеса. Мы также ориентированы на рынки Азии и Африки, где потенциал роста остается высоким, и данная стратегия будет актуальна и в этом году",-- говорит Риккардо Орчел.

Но если волатильность на российском рынке не уменьшится, то доходы инвестбанкиров продолжат двигаться по нисходящей, и количество игроков в этом сегменте будет сокращаться.

Любовь Царева

Комиссионные российских инвестбанков на рынках капитала

	Облигации	Акции	Займы	M&A	Всего
2000	$ 0,00	$ 13,07	$ 11,35	$ 8,39	$ 32,81
2001	$ 12,38	$ 1,83	$ 20,36	$ 20,87	$ 55,44
2002	$ 27,61	$ 59,13	$ 38,24	$ 48,71	$ 173,69
2003	$ 67,51	$ 7,27	$ 67,41	$ 141,07	$ 283,26
2004	$ 79,94	$ 27,42	$ 57,87	$ 42,19	$ 207,42
2005	$ 102,47	$ 146,36	$ 166,78	$ 160,05	$ 575,65
2006	$ 105,77	$ 336,20	$ 105,89	$ 234,37	$ 782,22
2007	$ 151,64	$ 556,05	$ 171,82	$ 457,58	$ 1 337,08
2008	$ 121,23	$ 120,21	$ 269,81	$ 475,40	$ 986,65
2009	$ 123,83	$ 35,33	$ 83,65	$ 190,44	$ 433,26
2010	$ 160,43	$ 168,26	$ 187,41	$ 171,02	$ 687,11
2011	$ 176,97	$ 190,29	$ 215,83	$ 455,66	$ 1 038,74
2012	$ 290,89	$ 92,38	$ 141,30	$ 204,97	$ 729,54
2013	$ 286,80	$ 104,53	$ 162,52	$ 256,55	$ 810,41
2014	$ 67,12	$ 50,67	$ 48,86	$ 159,69	$ 326,34