Вот уже несколько недель инвесторы ждут решения агентства S&P по суверенному рейтингу России. Точная дата вынесения вердикта неизвестна. Предположительно, решение будет опубликовано в конце января. Главные опасения рынка связаны с возможным снижением рейтинга страны до «мусорного» уровня, что закроет для многих крупных западных инвесторов возможность инвестировать в российские суверенные и корпоративные бумаги.
Такой вариант развития событий может вызвать:
- падение российского рынка акций на 15-20% по индексу РТС в течение 2-4 недель;
- снижение курса рубля к доллару на 10%-15% от текущих уровней.
Ситуация может усугубиться в случае дальнейшего падения цен на нефти и роста напряженности в отношениях с Западом и Украиной, что приведет к дальнейшему снижению экономического роста России.
Как инвесторам обезопасить себя от рисков и на чем можно заработать?
- Пересмотреть структуру портфеля и захеджировать часть инструментов.
- Инвестировать, прежде всего, в надежные инструменты с прогнозируемым риском и с возможностью защиты средств.
- На российском рынке акций по-прежнему делаем упор на бумаги экспортеров
- Покупаем акции на международном рынке
- Для повышения эффективности используем все возможные льготы, предоставляемые государством
На какие инструменты стоит обратить внимание в текущей ситуации?
Валютный рынок
В текущей ситуации остаются риски дальнейшего ослабления рубля в виде снижения кредитного рейтинга РФ, санкций и проблем в экономике страны. В свою очередь даже в случае снижения рейтинга, российская валюта после падения может быстро укрепиться, т.к. ЦБ будет склонен проводить довольно жесткую денежную политику, а, кроме того, особенно привлекательным рубль может оказаться в случае стабилизации/восстановления цен на нефть. Поэтому, исходя из этого, оптимальной стратегией, может стать валютная диверсификация. Т.е 50% средств в рублевых активах, а остальные 50% - в валютных.
Купить валюту вы всегда можете напрямую без лишних комиссий и больших спрэдов.
Российский рынок акций
Наиболее интересными инвестициями на рынке акций сейчас являются компании-экспортеры. Генерируя прибыль в валюте, эти эмитенты не только защищены от девальвации рубля, но напротив, являются бенефициарами снижения курса российской валюты. Таким образом, предлагаем обратить внимание на бумаги Акрона, Фосагро, ММК, РУСАЛа и ЛУКОЙЛа. Многие из них уже показали впечатляющий рост, но по-прежнему выглядят интересно и торгуются на низких мультипликаторах.
Акции этих компаний можно купить как напрямую, так и через наши структурные продукты.
Долговой рынок
На рынке облигаций мы рекомендуем несколько эмитентов с приемлемым соотношением риск-доходность. Предлагаем обратить внимание на еврооблигации российских эмитентов с высоким уровнем надежности (в условиях продолжающейся финансовой нестабильности это важнейший фактор) и короткой дюрацией. Например, это могут быть бумаги таких компаний, как Роснефть с доходностью 8,2% годовых и сроком погашения 18 июля 2016 года и ВТБ (VTBNW-15) с доходностью 9,6% годовых и сроком погашения 23 сентября 2015 года. Близкая дата погашения делает эти евробонды практически не восприимчивыми к резким рыночным колебаниям, уровень их надежности - один из самых высоких в нашей стране, а доходность гораздо выше, чем в банках с сопоставимым рейтингом. Инвестиции в эти активы могут быть интересны консервативным участникам рынка, готовым «держать» евробонды до даты погашения. Если же вы готовы взять на себя дополнительные риски ради повышенной доходности, присмотритесь к евробондам компании Восток с доходностью 60% годовых и сроком погашения 11 марта 2015 года.
Международные рынки
На западных рынках акций, которые являются отличным способом ухода от российских рисков и получения валютной доходности, интересными выглядят: Gilead Sciences, Sandisk, Toyota Motors, Apple, Yahoo!, которые должны не только опередить американский индекс широкого рынка, но и показать хорошую доходность в абсолютном выражении. Акции этих компаний можно купить как напрямую через единый брокерский счет, так и через наши структурные продукты, т.к. некоторые риски коррекции все-таки присутствуют. Основным из них является постепенное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США. Однако ответом на трудности может стать дополнительное монетарное смягчение со стороны ЕЦБ, Банка Японии, а также определенные инициативы со стороны Китая. «Напечатанные» Центробанками деньги вполне могут оказать поддержку проблемным регионам, а также быть могут быть инвестированы в американские активы. Наиболее интересен в такой ситуации структурный продукт Феникс.
Индивидуальный инвестиционный счет
Фондовый рынок в последнее время пользуется благосклонным вниманием государства, которое инициировало специальные налоговые льготы для участников торгов. С 2014 года действует программа налоговых вычетов для долгосрочных инвесторов, а с 1 января 2015 года появилась возможность открывать так называемые индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Совершая обычные операции с ценными бумагами в рамках ИИС, вы получаете налоговые преференции. Это может быть ежегодная 13% льгота на взнос или «нулевой» НДФЛ с дохода по сделкам. В зависимости от целей и опыта у вас есть возможность выбрать наиболее интересный для вас вариант и преумножить свой финансовый результат. ИИС подойдет как консервативным инвесторам, так и активным трейдерам. Ограничения по выбору инструментов минимальны, пока единственный запрет – это операции на рынке Форекс.
Подробнее об условиях открытия ИИС и возможных стратегиях можно узнать по ссылке
SIA.RU: Главное
