Итоги торгов 30.01:
Индекс ММВБ повысился на 0,49% до 1647,69п.
Индекс РТС понизился на 1,35% до 737,35п.
Главным событием прошлой недели стало пятничное решение Банка России о снижении ключевой процентной ставки с 17% до 15%. Это решение для абсолютного большинства участников рынка оказалось неожиданным, так как регулятор в несвойственной для себя манере не стал обращать внимание на котировки рубля. В тот момент пара доллар/рубль находилась очень высоко, возле 69, что могло помешать подобному решению в ЦБ.
Действия Банка России совпали с пятничным отскоком нефти, что частично нивелировало девальвационные ожидания по рублю.
Отметим, что в конце прошлой недели мы видели отработку предлагаемого нами в предыдущих обзорах плана с преодолением 69 и дальнейшим импульсом на 71,5 (+3,5%). Вполне возможно, что это был финальный рывок в рамках волны роста последних недель. Теперь нас может ждать массовый рост спроса на рубли со стороны тех, кто попытается сыграть на опережение ускорения роста цен на нефть.
Крупные участники рынка в большинстве своем не успели купить рубли, так как позитивные сигналы со стороны рынка черного золота появились лишь в пятницу поздно вечером. Таким образом, отложенный спрос может реализоваться сегодня, невзирая ни на снижение ставки на 15%, ни на более чем 2%-ый утренний откат нефти Brent, ни на то, что в феврале-марте запланированы самые масштабные выплаты по внешним долгам в 2015 году.
В качестве ближайших целевых ориентиров по паре USD/RUB выделю область 67,5-67. В случае пробоя этого уровня (высокая вероятность) далее движение продолжится к 64,2.
Если посмотрим на стоимость барреля нефти в рублях, то обнаружим, что в пятницу этот индикатор вновь достигал "равновесного" по мнению Улюкаева уровня на 3600.
Что касается рынка черного золота, то в нефти была накоплена масса спекулятивного шорта, который ждал реализации привычной для последних 6 месяцев ситуации с выходом вниз. До сих пор после очередной проторговки консолидация регулярно раскрывалась вниз, а затем мы наблюдали за обновлением минимумов. В пятницу этот сценарий был сломлен. Рост на 7-8% во многом является результатом возвратного импульса сжатой до предела пружины. Фундаментальные причины стремительного роста искать не стоит. Да, есть новости о том, что количество активных буровых установок в США стремительно снижается, однако это компенсируется сообщениями о росте добычи странами ОПЕК по итогам января. По данным Reuters, увеличение производства отмечается в Ираке, Саудовской Аравии и Анголе. Мы в свою очередь также обращали внимание на сложившуюся нисходящую закономерность, однако в качестве реперной точки слома тенденции выделяли область $51,5-52. Этот район был пройден, так что можно говорить о сломе описанной ранее медвежьей закономерности.
Несмотря на утреннее снижение на 2,5%,полного разворота вниз с текущих уровней пока не ожидается. Наоборот, в ближайшие дни есть основания рассчитывать на продолжение отскока наверх. Я не утверждаю, что минимумы больше не будут обновлены, так как сейчас наблюдается лишь четвертая волна, а соответственно в среднесрочной перспективе экстремумы могут быть вновь протестированы, однако локально инициатива все-таки может перейти на сторону покупателей.
Что касается рынка акций, то ключевое сопротивление по индексу ММВБ сейчас по-прежнему расположено в районе 1700-1710. Потенциальное преодоление этих рубежей открывает дорогу к 1745-1750. Ближайший уровень поддержки находится на 1615-1625. Эта область выступает точкой опоры, которая отделяет нас от дальнейшего снижения в район 1560-1570. Сегодняшняя ситуация - это консолидация, границы которой 1615-1700.
Среди отдельных бумаг лучше рынка сегодня может быть банковский сектор, а также компании ориентированные преимущественно на внутренний рынок (МТС, Аэрофлот и проч.).
Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,28%, Brent падает на 2,64%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет совсем недалеко от уровня закрытия пятницы.
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
