Управляющие еще надеются на восстановление рынка облигаций

Прошедший год оказался одним из худших не только для государственной, но и для частных управляющих компаний, инвестирующих средства пенсионных накоплений граждан. Главные потери управляющие понесли на рынке облигаций, с восстановлением которого связываются надежды на лучший результат по итогам текущего года.

В 2014 году частные управляющие компании, работающие по договору с Пенсионным фондом России, заработали для граждан в среднем 1,14% годовых -- это третий худший результат  за все время работы с пенсионными накоплениями. Об этом свидетельствуют данные об инвестировании средств пенсионных накоплений за четыре квартала 2014 года. Большинству управляющих не удалось обыграть ВЭБ, заработавший по расширенному портфелю 2,68% годовых. Обыграть инфляцию 11,4% не удалось никому.

Всего с пенсионными накоплениями ПФР работают 34 частные управляющие компании. Из них результаты наравне или лучше ВЭБа получили 12 компаний. В топ-5 компаний по уровню полученной доходности вошли "Финам Менеджмент" (7,49%), "Метрополь" (6,15%), "Аналитический центр" (5,04%), "Металлинвесттраст" (4,37%) и МДМ (4,14%).

"Мы изначально делали ставку на облигации с дюрацией до одного года, так что просадки по долговым бумагам практически не было. Небольшая доля акций (около 10%) также внесла свой вклад в рост доходов: это бумаги МТС, "Россетей", ТГК-1",-- пояснил гендиректор управляющей компании "Аналитический центр" Владимир Сотник.

Хуже ВЭБа доходности 22 компаний, убытки получили 12 из них. В пятерку компаний, показавших самую низкую доходность по пенсионным портфелям, вошли компании "Мономах" (минус 9,89%), "Универ Менеджмент" (минус 3,68%), "Альфа-Капитал" (минус 3,41%), "Агана" (минус 2,74% по портфелю "Сбалансированный"), БКС (минус 2,39%, портфель "Доходный"). ЦБ в четвертом квартале прошлого года резко повысил ключевую ставку (с 10,5% до 17%), что повлекло за собой снижение стоимости практически всех рублевых долговых инструментов. Все участники рынка, комментарии которых удалось получить, связывают убытки с падением цен на облигации.

В текущем году управляющие рассчитывают на восстановление котировок облигационного рынка, в частности благодаря снижению ключевой ставки ЦБ. Впрочем, участники рынка отмечают, что восстановление коснется только наиболее качественных бумаг, сегмент менее надежных эмитентов ожидают дефолты.

Мария Яковлева