Впервые за долгое время российский рынок публичного долга увидит попытку рыночного размещения облигационного займа со стороны корпоративного заемщика. Первым после снижения ключевой ставки ЦБ с 17% до 15% годовых о готовящемся выпуске заявил Газпромбанк.
В понедельник Газпромбанк заявил о том, что намерен разместить в ближайшие дни облигационный выпуск объемом 5 млрд руб. Срок обращения бумаг три года, предусмотрена полугодовая оферта. Опрошенные эксперты отмечают, что это может быть первым рыночным размещением крупного корпоративного заемщика за продолжительное время: с тех пор как ЦБ повысил ключевую ставку с 10,5% до 17% годовых в середине декабря, эмитенты держали паузу. "В декабре была фактически одна и не очень удачная такая попытка -- от "Гражданских самолетов Сухого", но компании масштаба Газпромбанка пока воздерживались от выхода на рынок",-- отмечает глава дирекции анализа долговых инструментов "Уралсиб Кэпитал" Дмитрий Дудкин.
На планы банка могло повлиять снижение 30 января ключевой ставки ЦБ с 17% до 15% годовых. Еще на прошлой неделе крупнейшие заемщики предпочитали воздержаться от размещений. Единственную попытку, которая не увенчалась успехом, предпринял в прошлый понедельник Россельхозбанк.
Предложенный Газпромбанком ориентир доходности 16,5-16,75% годовых в новых условиях выглядит привлекательно, отмечают эксперты. "Короткие бумаги Газпромбанка со спредом к ключевой ставке адекватны рынку",-- говорит главный аналитик долговых рынков БК "Регион" Александр Ермак. "Я думаю, результат размещения может быть сопоставим с результатами последнего аукциона ОФЗ, когда была продана половина заявленного объема. К сожалению, на спрос давит неопределенность на рынке",-- отмечает господин Дудкин. По мнению эксперта, ЦБ снизил ставку, не дождавшись того момента, когда инфляция достигнет своего пика, который случится предположительно в апреле. "Такое решение в теории должно упростить жизнь бизнесу, однако перспективы замедления инфляции непонятны",-- отмечает эксперт. Так что хотя некое улучшение и наметилось, о полноценном оживлении долгового рынка пока говорить преждевременно.
Любовь Царева
SIA.RU: Главное
