Вчера банк "Русский стандарт" объявил об успешном финале переговоров с держателями своих субординированных облигаций на сумму $350 млн с погашением в 2018 году. Инвесторы согласились на пролонгацию займа до 2020 года, что позволит банку включить эти средства в капитал второго уровня согласно новым требованиям "Базеля-3". По положению ЦБ 395-П, вступившем в силу с 1 января 2015 года, средства, привлеченные с помощью субординированных облигаций, банк обязан постепенно списывать из капитала второго уровня, когда до погашения облигаций остается менее пяти лет. Амортизация должна составлять 20% общего объема средств в год. Выпуск субординированных облигаций "Русский стандарт" разместил в 2012 году, и, как пояснили "Ъ" в банке, амортизация средств уже началась. Согласие инвесторов на продление срока обращения бумаг позволяет вернуть эти средства в капитал. "Данная сделка позволяет банку увеличить показатель Н1.0 более чем на 4%, до значения, превышающего 17%, общая сумма капитала банка составит 77 млрд руб." -- сообщила пресс-служба "Русского стандарта".
Добиться согласия инвесторов на пролонгацию займа банку удалось лишь со строй попытки. В декабре прошлого года не удалось собрать кворум, необходимый для одобрения сделки.
Аналитики полагают, что за два месяца могло измениться не столько настроение инвесторов, сколько их состав. "Пул инвесторов за это время мог существенно обновиться",-- не исключает главный аналитик долговых рынков ИК "Регион" Александр Ермак. Он обращает внимание на то, что с момента объявления банком о реструктуризации займа эти облигации, стоившие в начале ноября прошлого года 70-75% номинала, опустились в цене до 30-40% номинала.
"Русский стандарт" в преддверии сделки не испытывал острой потребности в капитале, но банку важно было обезопасить его от снижения с учетом перспектив розничного кредитования, на котором он специализируется. Аналитики ожидают значительного ухудшения качества обслуживания кредитов на этом рынке и роста резервов, которые будут давить на банковский капитал.
При этом число вариантов докапитализации банка невелико. В госпрограмму докапитализации через облигации федерального займа банк не попал из-за розничной специфики. Пролонгация привлеченных в 2009 году субординированных кредитов от ВЭБа с лета прошлого года остается на уровне обсуждения: ни один банк не получил одобрения на такую сделку.
Несмотря на то, что в таких условиях для "Русского стандарта" было очень важно договориться с держателями облигаций о продлении их срока, условия сделки аналитики считают взаимовыгодными. "Ставка 13% на текущем рынке -- это очень невысокая доходность,-- отмечает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Надежда Боженко.-- Сопоставимые по сроку облигации банка "Санкт-Петербург" сейчас торгуются с доходностью 25% годовых". При этом риски держателей субординированных облигаций в скором времени могут снизиться, уточняют эксперты.
Юлия Локшина
SIA.RU: Главное
