Банк России готов кредитовать под залог ценных бумаг не только банки, но и брокерские компании. Правда, делать это регулятор будет только в экстренных случаях и по более высоким ставкам. О необходимости прямого репо с ЦБ брокеры говорили с 2008 года, необходимым условием реализации такого сервиса стало создание центрального контрагента, снижающего риски неисполнения сделок на рынке репо.
О том, что Банк России готов предоставлять брокерам ликвидность через сделки репо, заключаемые через центрального контрагента, вчера на Биржевом форуме заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Сейчас к операциям прямого репо с ЦБ допущены только банки. Небанковские финансовые компании получают ликвидность от них. В случае обострения ситуации с ликвидностью банки могут сократить лимиты на брокеров, которые останутся без рефинансирования. До сих пор в подобных случаях ЦБ предпочитал договариваться с банками, которым он предоставляет ликвидность, о том, чтобы они передавали ее дальше брокерам. Но сейчас такой механизм "ручного управления" трансмиссией ликвидности признан нецелесообразным, рассказал Сергей Швецов.
"Мы приняли решение, что в случае сжатия ликвидности сам ЦБ будет через центрального контрагента делать сделки с брокерами",-- пояснил он.
Сделки будут совершаться через центрального контрагента с теми бумагами, которые он принимает в залог. Функцию центрального контрагента в группе Московской биржи выполняет Национальный клиринговый центр (НКЦ). Ставки по репо с ЦБ для брокерских компаний будут несколько выше, чем для банков, уточнил господин Швецов.
Тема предоставления профучастникам фондового рынка доступа к прямому рефинансированию в ЦБ поднималась в разгар кризиса 2008 года, однако соответствующих решений принято так и не было. В результате отсутствия гарантирующего звена в цепочке репо неисполнение обязательств банком "КИТ Финанс" вызвало цепную реакцию и коллапс рынка. "В 2008 году мы имели кризис репо. И когда в 2008-2009 годах обсуждался вопрос доступа брокерских компаний к деньгам ЦБ, было принято решение, что именно центральный контрагент позволит снижать риски ликвидности для бизнеса брокерских компаний",-- напомнил вчера господин Швецов.
В конце прошлого года, в период нового кризиса на денежном и валютном рынках, тема прямого репо с ЦБ снова была поднята брокерами. "Мы постоянно говорили о проблеме регулятору, и наконец наши просьбы услышаны. Конечно, ранее в сложные периоды для рынка брокерам как-то удавалось справляться, но то, что мы будем подстрахованы регулятором,-- это серьезное подспорье",-- говорит глава группы компаний "Алор" Анатолий Гавриленко.
Впрочем, механизм введения экстренного репо с брокерами в ЦБ пока до конца не проработан. По крайней мере, в пресс-службе ЦБ вчера не смогли ответить на уточняющие вопросы "Ъ" о формальных критериях, по которым Банк России определяет, что ситуация на денежном рынке требует выхода на репо с брокерами.
Мария Яковлева, Любовь Царева
SIA.RU: Главное
