У российского рынка акций есть все шансы возобновить рост на следующей неделе

На прошедшей неделе отечественные биржевые индексы возобновили общее восходящее движение, однако перед выходными резко скорректировались вниз.

В понедельник котировки акций ведущих российских компаний возобновили рост. Внешний фон перед открытием торгов понедельника на Московской Бирже носил нейтрально-позитивный характер. Американский рынок акций завершил неделю ростом, вплотную приблизившись к своим годовым максимумам. В Китае продолжилось ралли на фондовом рынке. Shanghai Comp. снова рос более чем на 1,5%. В результате такая динамика фондового рынка Китая может привести к появлению спроса на активы и в других странах БРИКС. При этом инвесторам не смогли испортить настроение данные по торговому профициту, снизившемуся до 3 млрд долларов. В то же время японский индекс Никкей 225 закрылся в чисто символическом минусе. На товарных рынках не наблюдалось единой динамики – баррель нефти марки Брент на фоне эскалации боевых действий в Йемене, неготовности Ирана нарастить добычу и планов Саудовской Аравии продвигать через ОПЕК сокращение квот поднимался краткосрочно выше  60 долларов, золото сползло ниже 1200 долларов за тройскую унцию. На стоимости сырья сказывалось давление долларового пресса – пара евро/доллар с утра откатывалась в район 1,05 доллара за евр. Рубль несколько скорректировался вниз к росту последних дней, отыгрывая новое нарастание интенсивности конфликта на Донбассе и повышение ЦБ ставок валютного РЕПО. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 136 коп. до 52,42 руб., евро на 125 коп. до 55,52 руб. Однако в дальнейшем в течение дня российская валюта укреплялась, чему, в частности, способствовало повышение банком Morgan Stanley прогнозов по российской экономике. Российский рынок с открытия пошёл наверх. Покупкам способствует приближающийся дивидендный период. Учитывая набор разовых факторов, по некоторым акциям ожидается двузначная дивидендная доходность выплат за прошлый год. Например, по префам Сургутнефтегаза показатель может превысить 18%, по М.Видео – 14%, а ЛСР – 12% годовых. В США важной статистики не публиковалось, американские площадки начали торги слабо-позитивно, однако на фоне начавшегося отката нефтяных котировок в последний час торгов российский рынок отступил от максимумов. Большинство высоколиквидных бумаг подорожало, лидерами роста стали акции РусГидро и Магнита, взлетевшие 8,1 и 5% соответственно. Также значительно сильнее рынка смотрелся Сбербанк, поднявшийся на 3,6%.  По итогам основной сессии понедельника  индекс РТС вырос на 0,52% до 1004 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,27%, превысив 1678 пунктов.

Во вторник отечественные биржевые индексы вновь показали противоположную динамику, отыгрывая переоценку активов в свете возобновившегося укрепления национальной валюты. С утра перед открытием торгов на Московской Бирже внешний фон выглядел нейтрально-позитивным. Торги в США  накануне завершились небольшим снижением, индекс S&P500 по итогам торгового дня потерял около 0,5%, тогда как торговая сессия в Азии проходила во вторник в большей степени под влиянием «бычьих настроений», и лишь японский индекс Никкей 225 снова чисто символически отминусовал.

На рынках сырья преобладал «медвежий» настрой, и лишь в отдельных позициях просматривалось преобладание оптимистов – баррель нефти марки Брент на фоне ожидающегося сокращения объёмов добычи сланцевой нефти поднимался к вечеру выше 60 долларов, золото сползало ниже 1190 долларов за тройскую унцию. Доллар с утра приостановил наступление на международном валютном рынке, а в середине дня на фоне слабой американской статистики начал сдавать позиции – пара евро/доллар взлетала более чем на цент – в район 1,07 доллара за евро. Рубль снова склонил чашу весов на свою сторону в противовес основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 45 коп. до 51,97 руб., евро на 69 коп. до 54,83 руб.  Укреплению национальной валюты способствовал незначительный объем выплат по внешнему долгу, хороший платёжный и внешнеторговый баланс. Российские индексы начали день разнонаправленной динамикой, после чего перешли в боковое движение, в котором провели большую часть дня.

В США индекс цен производителей, как и ожидалось, вырос на 0,2%. Данные о розничных продажах недотянули до прогнозов. Не порадовала инвесторов и информация о том,  что производственные запасы выросли сильнее ожиданий. На этом фоне американские биржи открылись с незначительными отклонениями от уровней закрытия понедельника. Динамика же российских индексов в последний час определялась преимущественно новой волной роста цен на нефть и укрепления рубля – расхождение между РТС и ММВБ усилилось. Большинство высоколиквидных бумаг завершило торги в минусе, существенно сильнее рынка смотрелся Аэрофлот, взлетевший на 1,5%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС вырос на 1% до 1015 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,83%, откатившись до 1647 пунктов.

В среду подъём отечественного биржевого рынка возобновился. С утра внешний фон перед открытием торгов на Московской Бирже выглядел нейтральным.  В Америке накануне индексы лишь перед закрытием выбрались в плюс.  В Китае в среду был опубликован блок макростатистики, которая оказалась существенно хуже ожиданий. Так, рост промышленного производства в марте в годовом выражении замедлился до 5,6%, а розничных продаж – до 10,2% (г/г). При этом, как и ожидалось, ВВП страны за первый квартал увеличился на 7%. На этом фоне Shanghai Comp. снижался, японский индекс Никкей опустился на 0,18%. Плохая азиатская статистика могла отразиться на динамике цен на энергоносители, но с утра сырьевые цены преимущественно росли. А когда вечером вышли данные о том, что недельный рост запасов в США впервые за несколько месяцев оказался ниже прогнозов, котировки «чёрного золота» выстрелили наверх.  Баррель нефти марки Брент поднялся в район 62 долларов, золото до  1196 долларов за тройскую унцию. Американская валюта на Forex снова укреплялась – пара евро/доллар опустилась в район отметки 1,06 доллара за евро. Рубль продолжил дорожать по отношению к ведущим валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг  подешевел на 147 коп. до 50,5 руб., евро на 118 коп. до 53,65 руб. К вечеру, несмотря на не очень позитивную статистику по промпроизводству, на фоне дорожающей нефти рубль укрепился почти до 50 рублей за доллар. Отечественные биржевые индикаторы с открытия устремились наверх, после чего перешли в боковое движение, в котором провели большую часть дня. Промышленное производство в США в марте сократилось на 0,6%, что вдвое превысило ожидания рынка. Тем не менее, торги на американских площадках начались небольшим подъёмом, поскольку инвесторы восприняли это как ещё один довод в пользу сохранения ФРС мягкой монетарной политики. А российский рынок продолжил ралли до финального свистка. Большинство высоколиквидных бумаг завершило торги в плюсе, с большим отрывом лидировали Газпром, МТС и Сбербанк, взлетевшие на 3,94%, 3,74 и 3,29% соответственно. По итогам основной сессии среды индекс РТС вырос на 3,63% до 1052 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,84%, превысив 1677 пунктов.

В четверг отечественный рынок акций несколько забуксовал после бурного взлёта накануне, но к вечеру «быки» склонили исход торгов в свою пользу. Утренний фон перед открытием российского рыка выглядел позитивным. Торги в США завершились накануне умеренным повышением ключевых биржевых индикаторов: S&P500 увеличился на 0,5%, а высокотехнологичный Nasdaq Comp. – на 0,7%. Европейские индексы также закончили торговую сессию в плюсе. После локальной технической коррекции в четверг снова рос китайский Shanghai Comp. – на 2,3%.

Большинство товарных позиций дорожаело, но по нефти наблюдалась понижательная коррекция к взлёту среды. Баррель нефти марки Брент провёл большую часть дня в районе отметки 62,5 доллара, золото к вечеру развернулось вниз, откатившись ниже 1200 долларов за тройскую унцию. Доллар продолжил слабеть, пара евро/доллар поднималась выше  1,073 доллара за евро. Рубль накануне вечером сильно укрепился, что отразил официальный курс. Доллар по курсу ЦБ на пятницу  подешевел на 83 коп. до 49,67 руб., евро на 75 коп. до 52,9 руб. Однако в первой половине дня котировки российской валюты снижались, отыгрывая откат нефтяных цен. Отечественные биржевые индексы начали торги разнонаправленно, затем настрой на фиксацию прибыли взял верх, но во второй половине дня, после завершения прямой линии с Владимиром Путиным котировки развернулись наверх. Выходившая в США статистика не радовала инвесторов – количество начатых строительств домов в марте оказалось существенно ниже прогнозов, а количество первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе – существенно выше. Несколько ободрил рынок индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, превысивший ожидания. Выходившая отчётность крупных компаний носила смешанный характер. Американские площадки начали торги без явно выраженной динамики, что не помешало российскому рынку подрасти перед закрытием. Большинство высоколиквидных бумаг подорожало, наилучшим результатом отметились акции Сургутнефтегаза, взлетевшие на 4,69%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,88% до 1061 пункта, индекс ММВБ прибавил 0,54%, превысив 1686 пунктов.

В пятницу на отечественные биржевые площадки пришла, наконец, давно назревшая коррекция после длительного подъёма. Внешний фон перед открытием торгов на отечественном рынке акций выглядел нейтральным. Американские биржевые индикаторы накануне показали околонулевую динамику. В пятницу снова рос Shanghai Comp. - ралли на китайском фондовом рынке продолжилось. В то же время 1,1% терял японский Nikkei 225 на фоне публикации мартовского индекса потребительского доверия – показатель составил 41,7 пункта. Товарные цены подрастали, однако нефть корректировалась после роста накануне, и лишь к вечеру вернулась на исходные позиции. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 63,9 доллара, золото вскарабкалось выше 1200 долларов за тройскую унцию.

Доллар сдавал позиции на международном валютном рынке – пара евро/доллар поднялась в район 1,077 доллара за евро. Рубль резко скорректировался вниз по отношению к основным валютам, однако установленный утром официальный курс снизился не столь значительно. Доллар по курсу ЦБ на выходные  подешевел на 85 коп. до 50,52 руб., евро на 161 коп. до 54,51 руб.  Давление на российскую валюту оказало ожидание смягчения монетарной политики ЦБ, который на заседании 30 апреля может снизить ставку рефинансирования более чем на 1 процентный пункт. Кроме того, инвесторы ожидали публикации отчёта агентства Fitch, которое могло снизить рейтинг России ниже инвестиционного уровня вслед за двумя другими ведущими агентствами. Отечественные биржевые индикаторы с открытия ушли в красную зону, а в середине дня рынок накрыла новая волна продаж. Индекс потребительских цен в США вырос меньше ожиданий.  Высокое значение индекса потребительских ожиданий несколько сгладило эффект, однако американские биржи начали торги резкой просадкой. На этом фоне отечественные площадки продолжили ускоренное снижение.

Практически все высоколиквидные бумаги понесли серьёзные потери, уверенно против рынка двигался НЛМК, на ослаблении рубля взлетевший на  3,99%. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС рухнул на 5,9% до 998 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,79%, отступив до 1656 пунктов. Коррекция рынка, не смотря на свою резкость, не означает слома среднесрочных или даже краткосрочных восходящих трендов российского рынка. Нефть находится на многомесячных максимумах и вполне способна сейчас замахнутся на рывок в район 70 долларов за баррель в свете планов сокращения добычи ОПЕК и ожидаемого падения добычи сланцевой нефти в США. Укрепление рубля носило явно спекулятивный характер, и дальнейшее его продолжение было бы, скорее, негативно для импортозамещения, доходов экспортёров и исполнения бюджета. В то же время решение Fitch рейтингу России уже не может ничего кардинально изменить, зато дальнейшее снижение рейтингов после него будет уже маловероятным. Так что у российского рынка акций есть все шансы возобновить рост на следующей неделе.