В Банке России заявили о планах привлекать негосударственные пенсионные фонды (НПФ) к ответственности за недополученную прибыль. Речь идет о том, чтобы обязать НПФ компенсировать убытки или неполученный доход, если фондом была выбрана не самая надежная и доходная инвестиция среди одного класса активов. Участники рынка рассчитывают, что такая ответственность будет введена параллельно со смягчением количественных инвестиционных ограничений.
Вчера директор департамента коллективных инвестиций Банка России Филипп Габуния заявил о том, что ЦБ планирует ввести для негосударственных пенсионных фондов ответственность за недобросовестное инвестирование пенсионных накоплений.
По его словам, в случае с депозитами у банков четко определены обязательства по выплате определенного уровня доходности, у НПФ таких обязательств нет. "Это создает определенные риски возможного недобросовестного поведения как с точки зрения набрать на себя избыточных рисков, так и с точки зрения инвестиций в связанные и дружественные проекты",-- цитирует господина Габунию агентство "Интерфакс".
"Механизм ответственности НПФ за недобросовестное инвестирование накоплений обсуждается. Предполагается, что сравнение инструментов для инвестирования будет проводиться в момент заключения сделки. Если в это время были более привлекательные аналоги, но НПФ выбрал более рискованный и менее выгодный инструмент, то тем самым он нанес доверителю ущерб, который и должен быть возмещен",-- пояснили "Ъ" в пресс-службе ЦБ.
В настоящее время законы и нормативные акты достаточно подробно описывают ограничения инвестиций пенсионных накоплений НПФ. Ограничения касаются как надежности финансовых инструментов (обращение бумаг на бирже, в высшем котировальном списке и т. п.), так и диверсификации портфеля и вложений в аффилированные структуры.
Впрочем, некоторые игроки рассчитывают, что введение обязанности НПФ компенсировать недополученную прибыль на основе анализа ЦБ могло бы стать дополнением к внедрению принципа разумного инвестора, когда пенсионные средства можно будет инвестировать в тот или иной класс активов без количественных ограничений по доле вложений.
Впрочем, в логику регулятора финансовых рынков укладывается и внедрение оценки добросовестности инвестиций НПФ при сохранении жесткой системы количественных ограничений. Так, на банковском рынке, где существует жесткая система обязательных нормативов, дополнительно собираются внедрить и право ЦБ действовать на основании мотивированного суждения. С 1 января 2016 года регулятор планирует получить право мотивированным суждением классифицировать ссуды фирмам-однодневкам как выданные в интересах собственника, а значит, включать их в расчет нового норматива Н25, ограничивающего кредитование владельцев банка 20% его капитала (см. "Ъ" от 19 мая). "Не стоит полностью унифицировать регулирование НПФ и банковское. Сначала необходимо отстроить систему риск-менеджмента и добиться прозрачности принятия инвестиционных решений",-- считает директор НПФ "Промагрофонд" Ольга Буланцева.
Мария Яковлева
SIA.RU: Главное
