"Евросибэнерго" планирует централизовать операции своих энергоактивов в головном холдинге. Оно создаст единый центр оптового энерготрейдинга и разделит холдинг на дивизионы по видам деятельности. В преддверии возможного привлечения стратегического инвестора это повысит оценку компании, а EBITDA должен вырасти на 30%, считают в компании. Но консолидировать все активы сложно, пока у "Интер РАО" остаются 40% "Иркутскэнерго" -- ключевого актива "Евросибэнерго".
Совет директоров ОАО "Евросибэнерго", входящего в холдинг En+ Олега Дерипаски, принял решение сделать ОАО операционной компанией. В холдинге более 19 ГВт генерации, основные активы -- 90% ОАО "Красноярская ГЭС" и 50,2% акций ОАО "Иркутскэнерго", которыми пока он управляет через советы директоров. Станет ли "Евросибэнерго" управляющей компанией для дочерних компаний, в холдинге не комментируют. Переход дочерних компаний в управление возможен в перспективе, но пока такое решение не принято, говорит источник "Ъ", близкий к акционерам "Евросибэнерго".
Холдинг создаст единый корпоративный центр для оптовой генерации, а также дивизионы по видам деятельности. Центр объединит управление ГЭС Ангарского каскада "Иркутскэнерго" и Красноярской ГЭС, централизует их операции на оптовом энергорынке электроэнергии, инвестиции, закупки, IT и НИОКР. Появятся четыре дивизиона -- тепловая генерация, энергосбыт, инжиниринг, распределенная генерация. Вне контура управления останется дочерняя структура "Иркутскэнерго" "Востсибуголь".
За счет объединения операционной деятельности "Евросибэнерго" рассчитывает снизить управленческие издержки и повысить надежность работы ГЭС.
На первом этапе "Евросибэнерго" возьмет в аренду Красноярскую ГЭС и зарегистрируется на оптовом рынке, чтобы начать торговать электроэнергией (до сих пор "Иркутскэнерго", Красноярская ГЭС и Автозаводская ТЭЦ работают на рынке по отдельности).
"Евросибэнерго" также сменит регистрацию с Москвы на Красноярский край.
Операционная компания будет понятнее инвесторам для оценки стоимости, IPO или привлечения стратегического инвестора, считают в "Евросибэнерго". В российской энергетике выше по капитализации на киловатт мощности оцениваются операционные компании, а не холдинговые, отмечают там. В рамках объединения холдинга возможна и консолидация генерации путем перехода на единую акцию.
Но планы по объединению активов зависят от договоренностей с "Интер РАО", которая владеет 40% акций "Иркутскэнерго". Компании уже несколько лет не могут договориться об оценке пакета,
"Интер РАО" хочет продать акции даже выше цены приобретения (актив передан государством в обмен на акции холдинга в 2011 году, тогда он оценивался в 48,6 млрд руб.) при рыночной стоимости в 18 млрд руб. "Бизнес компании показывает впечатляющие результаты, стоимость существенно выше, мы в этом убеждены",-- заявил в пятницу член правления "Интер РАО" Ильнар Мирсияпов.
Анастасия Фомичева
SIA.RU: Главное
