Реальный эффективный курс рубля в мае вырос на 1,5%, укрепившись к евро на 0,9%, к доллару - на 4,7%. Повышение курса в реальном выражении отражает прежнее состояние валютного рынка, а также сохранение относительно высокой инфляции в мае. В настоящее время ситуация изменилась. Российские монетарные власти выбрали политику дешевого рубля, соответственно, в реальном выражении по итогам июня мы, вероятно, увидим ослабление курса.
Теоретически, это должно поддержать экспортеров. Однако, учитывая структуру российского экспорта, объем поставок, прежде всего, определяется объемами добычи и прокачки. Соответственно, ослабление рубля незначительно повлияет на реальный сектор, однако будет способствовать дальнейшему уходу в доллар, как частного, так и корпоративного сектора.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари
SIA.RU: Главное
