Международным рейтинговым агентствам удалось одержать локальную победу в споре с ЦБ по поводу перспектив российского регулирования. Новые поправки ко второму чтению закона о рейтинговых агентствах могут дать международным игрокам право работать в России через филиалы, не создавая полноценных дочерних предприятий, подлежащих регулированию ЦБ.
Поправки ко второму чтению проекта закона о рейтинговых агентствах были одобрены вчера на комитете по финансовому рынку в Госдуме, рассказал "Ъ" автор поправок, глава комитета по экономической политике Госдумы Анатолий Аксаков. Второе чтение законопроекта запланировано на следующую неделю.
В тексте появились изменения относительно статуса международных игроков, работающих в России. Поправки подразумевают, что такие агентства смогут работать в России не только через дочерние структуры, но и через филиалы.
В настоящее время международные рейтинговые агентства Moody`s, S&P и Fitch представлены в России филиалами, а не дочерними структурами. С точки зрения регулирования принципиальная разница заключается в том, что дочерние структуры являются российскими организациями и подпадают под местное регулирование (Банка России), в то время как филиалы действуют в правовом поле головной организации и на них не распространяются требования ЦБ.
Первоначальный вариант закона о рейтинговых агентствах предполагал обязать все иностранные агентства зарегистрировать в России дочерние структуры в течение двух лет со дня вступления закона в силу -- или уйти с российского рынка. Именно на таком варианте весь прошлый год настаивал Банк России.
Однако в одобренных комитетом поправках к законопроекту (есть в распоряжении "Ъ") указывается, что если международные рейтинговые агентства будут присваивать российским эмитентам рейтинги только для работы на внешнем рынке (например, для выпуска еврооблигаций), то они смогут продолжать работать в России в качестве филиала. Если же они захотят присваивать рейтинг, например, для рефинансирования в ЦБ, им придется создавать дочернюю структуру.
По данным участников рынка, именно Минфин выступил основным инициатором послабления. Это подтвердил "Ъ" замминистра финансов Алексей Моисеев. Стимулом ввести послабления для рейтинговых агентств мог стать риск в противном случае вообще выпасть из международной системы рейтинговых оценок.
Для международных агентств экономический стимул создавать в России и "дочку", и филиал, не очевиден, считают эксперты. Да, в соответствии с проектом закона, рейтинги только аккредитованных агентств (то есть в случае иностранных игроков -- их российских "дочек") будут использоваться в российском регуляторном поле, например учитываться при включении ценной бумаги в ломбардный список ЦБ, указывает член правления Газпромбанка Екатерина Трофимова, курирующая центр рейтингового консультирования. Но, по словам участника рынка, близкого к "большой тройке", основной доход международные агентства в России получают от рейтингования крупных компаний для получения рефинансирования за границей, для чего будет достаточно и филиала.
Любовь Царева
SIA.RU: Главное
