Несмотря на успешный дебют Минфина с новым инструментом — инфляционными ОФЗ (ОФЗ-ИН), интерес инвесторов не распространился на обычные ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Вчера министерство предложило инвесторам два выпуска: трехлетние бумаги на 10 млрд руб. и пятилетние на 5 млрд руб. Но разместить из первого выпуска удалось всего лишь на 7,4 млрд руб. по средневзвешенной доходности 10,58%, а из второго — на 2,3 млрд руб. по 10,78% годовых.
Итоги последнего размещения должны были показать, удалось ли Минфину через интерес инвесторов к ОФЗ-ИН разогреть рынок облигаций в целом. В первые дни после размещения ОФЗ-ИН в середине прошлой недели казалось, что так и произошло. "Нереализованный спрос на ОФЗ-ИН, который превысил предложение, обеспечил кратковременное ралли на рынке ОФЗ в целом",— подтверждает главный аналитик долговых рынков БК "Регион" Александр Ермак. Аналитик Росбанка Александр Сычев уточняет, что после аукциона доходности ОФЗ по всей кривой в среднем упали на 50 б. п.
Однако энтузиазма инвесторов хватило ненадолго. Как только стало ясно, что на ближайшем аукционе Минфин не будет предлагать новую порцию ОФЗ-ИН, рост сменился снижением котировок.
По словам Александра Ермака, интерес к ОФЗ-ПД не только не вырос вслед за ажиотажем вокруг нового инструмента, но, наоборот, ралли за последние два дня сменилось ростом доходностей в среднем на 30 б. п. Зато рост котировок ОФЗ-ИН усилился. "Разочарование спровоцировало новую волну спроса на них на вторичном рынке",— говорит эксперт. За последние несколько дней ОФЗ-ИН подорожали с 91% от номинала до 94,5% от номинала и Александр Ермак не исключает рост до 97%.
Любовь Царева
SIA.RU: Главное
