По Газпрому как по заказу льются негативные новости. То газопровод не строится, то переговоры с Китаем не движутся, теперь ещё и Роснефть с её лоббистскими возможностями предлагает коренную перестройку рынка газа,
включающую ко всему прочему не только либерализацию экспорта, но и выделение газотранспортной системы из Газпрома (см. http://kommersant.ru/doc/2773785). Принимая во внимание, что свои предложения Роснефть готовит к заседанию президентской комиссии по ТЭК, которое должно пройти в октябре, влияние сегодняшней новости на настроения инвесторов может быть продолжительным по времени. Очевидные препятствия для роста котировок одной из индексобразующих бумаг сдерживает рост основного индикатора отечественного рынка акций в целом.
Обращаем внимание, что новости, касающиеся Газпрома, оказывают давление и на акции нефтяной дочки газового концерна – Газпром нефти. Полагаем, что проецирование проблем материнской компании на её «дочку» в данном случае несправедливо. Полагаем, что имеет смысл наращивать длинные позиции по акциям Газпром нефти вблизи текущих отметок в расчёте на рост в перспективе ближайших 6 месяцев.
Из других корпоративных историй отмечаем способность Магнита наращивать рентабельность EBITDA в условиях снижения покупательной способности населения и ухудшения динамики продаж. На позитивном квартальном отчёте акции Магнита вновь торгуются выше 12 000 руб., в очередной раз подходя к уровням, выступающим непреодолимым сопротивлением с осени прошлого года. Внимательно следим за развитием ситуации здесь.
А также задумываемся, не будет ли аналогичного сюрприза с рентабельностью у М.Видео. Компания смогла приятно удивить динамикой продаж. Однако хотелось бы увидеть к чему это привело в нижней части отчёта о прибылях и убытках. Отчетность М.Видео за 1 пол. 2015 г по МСФО ожидается в конце августа.
Основные новости:
- Чистая прибыль Магнита в 1 пол. 2015 г по МСФО выросла на 29% до 25.2 млрд руб., EBITDA выросла на 33% до 48.6 млрд руб., рентабельность EBITDA во 2 кв. выросла до 11.95%
- Северсталь выплатит дивиденды в размере 12.63 руб. на акцию, реестр – 28 сентября
- Роснефть предлагает реформу рынка газа: к 2025г полностью либерализовать экспорт, выделить ГТС из Газпрома
- Группа Аэрофлот увеличила перевозку пассажиров в июне на 11% г/г
- А.Дворкович: Переговоры с банками о госгарантиях Ютэйр находятся в завершающей стадии
Главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев
SIA.RU: Главное
