С 24 по 31 июля индекс ММВБ прибавил 4,6%, хотя в начале прошлой недели индекс ММВБ широкого рынка снизился до минимумов последних четырех месяцев (во второй раз за июль оказавшись ниже отметки в 1600 пунктов), но затем слабость рубля «подтянула» рынок, и к пятнице рынок закрылся на уровне в 1669 пунктов.
При этом фонды, ориентированные на инвестирование в российские активы, продолжают терять деньги. Совокупный чистый отток денежных средств с 23 по 29 июля 2015 г. составил $135,6 млн против оттока $26,2 млн неделей ранее. С начала года по 29 июля 2015 г. совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, составил $249,9 млн.
Единственным сегментом, закрывшимся в «красной» зоне, оказалась электроэнергетика. А лидерами роста на прошлой неделе стали экспортоориентированные сектора: металлурги и нефтегаз. При том, что цены на нефть опустились почти на 5% до $51,85 за баррель марки Brent – последний раз подобный низкий уровень котировок наблюдался в январе нынешнего года, когда стоимость «черного золота» вплотную приближалась к отметкам в $45 за баррель. Этому способствовали сразу несколько факторов: очевидная слабость китайской экономики, вкупе с укрепляющимся долларом и заявлениями Ирана о возможности быстрого наращивания объемов добычи вплоть до 1 млн баррелей в сутки всего за месяц в случае отмены санкций. Подливает «масла в огонь» и статистика по числу буровых установок в США, которую многие воспринимают как своеобразный индикатор состояния сланцевой отрасли Штатов. После длительного периода сокращения числа активных буровых на американских месторождениях, в моменте достигавшего более 55%, вот уже две недели подряд фиксируется незначительный, но все же рост - так за отчетную неделю количество активных буровых установок по добыче нефти в США выросло на 5 единиц - до 664 единицы, а неделей ранее рост составил 21 единицу – до 659 установок. При таком раскладе «черное золото» имеет все шансы снижаться и далее.
Золото после обвала неделей ранее, к пятнице отыграло 1,63%, но по факту ничего интересного с драгоценными металлами не происходит: спрос сохраняется низкий, общая конъюнктура рынка металлов - слабой.
Рубль опустился на 2,85% до 58,99 руб./$. Помимо традиционного фактора – слабой нефти – определенное давление на национальную валюту оказали и действия Центробанка, который на заседании в пятницу, 31 июля, принял решение о снижении ключевой учетной ставки еще на 50 б.п. до 11%. При этом инвесторы из комментария ЦБ сделали вывод о том, что на ближайшем заседании Центробанк весьма вероятно возьмет паузу, ориентируясь на выходящие данные макростатистики, и не будет снижать дополнительно ставку, что в целом совпало с ожиданиями.
Доходность качественных облигаций сроком погашения более года по-прежнему превышает 11%, так что ПИФы облигаций вполне способны конкурировать по доходности с депозитами. Так же мы рекомендуем инвесторам иметь в портфеле валютные активы.
Владимир Веденеев, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»
SIA.RU: Главное
