Российский рынок в последнюю неделю торгуется значительно лучше EM

В пятницу российский фондовый рынок продемонстрировал уверенный рост (ММВБ: +0.9%; РТС: +1.5%) по ключевым индексам на фоне роста акций нефтегазового и банковского секторов, несмотря на негативных фон на мировых рынках. В нефтегазовом секторе наибольший прирост продемонстрировали акции ЛУКОЙЛа (+1.1%) и Роснефти (+0.8%), а акции НОВАТЭКа (+0.8%) отторговались по рынку. В банковском секторе вновь сильнее рынка выглядели бумаги Сбербанка (ао: +2.7%; ап: +2.3%) после публикации бухгалтерской отчетности на 7 месяцев. Стоит отметить также неплохо отторговавшиеся бумаги Московской биржи (+1.5%), где инвесторы продолжают отыгрывать позитивную отчетность за 1П2015 по МСФО, представленную на неделе. Металлургический сектор в целом подотстал от динамики ключевых индексов вследствие накопленной перекупленности в результате ралли двумя неделями ранее. Снизились бумаги Северстали (-0.6%) и НорНикеля (-0.1%), но прибавили в весе ММК (+0.5%) и ОК Русал (+2.4%). Стоит отметить также сохранение положительной динамики по акциям химических компаний (Уралкалий: +4.3%; Фосагро: +2.1%; Акрон: +2.9%) на фоне позитивных прогнозов мировых аналогов по конъюнктуре рынка минеральных удобрений в текущем и следующем году. В медиа-секторе стоит отметить рост акций Яндекса (+1.2%), а среди телекоммуникационных операторов вновь выросли бумаги МегаФона (+3.2%). Сектор электроэнергетики демонстрирует невысокую торговую активность. Новость о допэмиссии не стала препятствием для роста РусГидро (+1.9%), также неплохо прибавили бумаги Э.Он Россия (+1.3%). Во «втором эшелоне» следует отметить сохраняющуюся высокую волатильность в бумагах Группы ПИК (+3.5%) и неплохой рост по акциям Соллерса (+1.7%), а также акциям и НМТП (+13.2%). В аутсайдерах торгов бумаги Разгуляя (-4,6%).

Российский рынок акций, несмотря на падение цен на сырье и коррекцию emerging markets, а также сохраняющийся отток капитала, продемонстрировал в пятницу прирост по ключевым индексам. Стоит отметить, что российский рынок в последнюю неделю торгуется значительно лучше EM и нефти – по соотношению RTS/Brent была превышена отметка 17x, что указывает на наличие покупателей. Вместе с тем, устойчивое негативное движение по нефти Brent вниз может усилить давление на рынок в начале текущей недели. При этом представители «девальвационно защитных» секторов могут вновь продемонстрировать сильную динамику в рублевом выражении, что смягчит снижение индекса ММВБ на фоне распродаж в нефтегазовом и банковском секторах. На наш взгляд, это позволит рублевому индексу удержать рубеж 1670-1680 пунктов и попытаться преодолеть отметку 1700 по итогам текущей недели, но индекс РТС при этом может упасть ниже 800 пунктов.

Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. На мировых рынках акций наблюдаются коррекционные настроения, цены на нефть продолжают падать. На наш взгляд, открытие торгов произойдет в районе 1680-1685 пунктов, в течение дня вероятна консолидация в рамках диапазона 1670-1690 пунктов.

Илья Фролов, Промсвязьбанк