Прогнозы и комментарии: Подходим к 1600 по индексу ММВБ

Итоги торгов 28.09:
Индекс ММВБ понизился на 1,42% до 1616,36п.
Индекс РТС понизился на 1,63% до 775,73п.

Наш негативный взгляд на локальные перспективы индекса ММВБ в понедельник вновь начал отрабатываться.

После небольшого отскока мы наблюдали возобновление распродаж. Котировки ММВБ опять опустились к минимальным значениям последних недель. В предыдущих обзорах уже несколько раз отмечалось, что в качестве ближайшего ориентира снизу выделяется область 1600-1605. К этим рубежам мы уже подошли, однако уверенности в том, что они однозначно выступят разворотной точкой опоры, сейчас все также нет. Потенциальный спуск ниже 1600 может открыть дорогу к 1570 и 1550.

Российский рубль против доллара тем временем все также остается в пределах коридора 65-67. Этот боковой диапазон остается актуальным уже около двух недель.

Никакого устойчивого тренда не наблюдается. Потенциальный вход за пределы этой формации, скорее всего, будет связан со сломом текущей фазы консолидации на нефтяном рынке. Добавить здесь пока нечего.

Вчера на рынок поступал ряд новостей, касающихся планов по дополнительному пополнению бюджета за счет российских компаний. В частности было объявлено о том, что премьер Дмитрий Медведев решил не повышать НДПИ для нефтяных компаний. Вместо этого будут рассмотрены варианты более медленного, чем планировалось, снижения экспортной пошлины в рамках налогового маневра. В то же время, по сообщению Ведомостей, Минфин обсуждает дополнительную нагрузку не только на нефтяников, но цветных и черных металлургов, а также производителей удобрений. К примеру, в СМИ появились разговоры о том, что Норильский Никель обеспечит дополнительные 12 млрд. руб для бюджета уже 2016 году. По всей видимости, конечного решения по всей этой теме с наполнением бюджета сейчас нет – пока только лишь разговоры. В любом случае для российского рынка акций подобные меры негативны, хотя и не являются по-настоящему критичными.

Главным образом снижение рынка сейчас все-таки завязано на распродажах на внешних рынках. К примеру, новая неделя на рынке черного золота началась с поступательного снижения. Котировки североморской смеси Brent приближаются к нижней границе того бокового коридора, в рамках которого цена болтается уже несколько недель подряд. Снизу выделяется район поддержки $46,9-46,8 за баррель. Стоит отметить, что в случае спуска ниже $46,8, далее цена может спокойно уйти к отметке $44,5. Ну а верхний предел локального коридора находится на $51-51,5 по Brent.

Одним из факторов снижения цен сырьевых товаров выступила распродажа не дождавшихся окончания финансового года американских инвесторов. Фондовый рынок США в понедельник выглядел крайне слабо. Индекс S&P 500 вплотную приблизился к минимумам года и вот-вот их обновит. Наш негативный взгляд на перспективы американского рынка акций в полной мере оправдывается. На нижеприведенном графике обозначены ближайшие промежуточные уровни поддержки по индексу широкого рынка S&P 500 (схожая техническая картина наблюдается и на других ключевых площадках Европы).

Что касается речи Путина на Генассамблее ООН, а также его встречи с президентом США, то здесь никаких драйверов для нашего рынка акций и рубля мы ожидаемо не увидели. Здесь анализировать с точки зрения экономики нечего.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра снижается на 0,19%, нефть Brent растет на 0,08%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет немного ниже уровня закрытия понедельника.