"Пятница 13 вписала новую страницу в историю российского рынка акций. Рубеж в 2000 пунктов преодолен. Индекс РТС прибавил 1,7%, преодолев заветную круглую цифру с тремя нулями. Основными драйверами роста стали спрос на отдельные blue chips, главным образом на акции Сбербанка и Роснефти, положительная динамика западных индексов, а также повышение цен на нефть до максимальных значений в текущем году.
Западные индексы в течение российской сессии демонстрировали заметную положительную динамику /0,5%/, в частности после публикации статистических данных по индексу цен производителей /PPI/ и дефициту торгового баланса США. Дефицит снизился в феврале до $58,4 млрд., тогда как ожидался рост до $60 млрд. Индекс PPI в марте вырос на 1% в месячном выражении против ожиданий в 0,7% и на 3,2% - в годовом. С другой стороны, базовый индекс PPI не изменился, тогда как ожидалось повышение на 0,2% /в феврале рост составил 0,4%/.
Цены на нефть прибавили более 1%, достигнув в течение российской сессии $69,6 за баррель Brent. Поддержку рынку нефти оказывает информация о проведении профилактических и ремонтных работ на ряде американских НПЗ на фоне очередного резкого снижения запасов бензина в США на 5,5 млн. баррелей, а также опубликованный вчера отчет Международного энергетического агентства /IEA/, в котором отмечается снижение добычи нефти в марте. Мы не исключаем, что на следующей неделе стоимость нефти может несколько снизиться в рамках коррекции. В дальнейшем, динамика цен будет по-прежнему, главным образом, зависеть от ситуации вокруг Ирана.
Большинство акций нефтегазовых компаний выросли на 1-2%. Первое место по росту стоимости второй день подряд занимают бумаги Роснефти, подорожавшие сегодня почти на 6%. Мы полагаем, что динамика связана с ожиданиями приобретений новых активов в ближайшее время, в частности активов ЮКОСа.
В лидерах роста также отметились бумаги Сбербанка, прибавившие почти 4%. Рост акций банка отчасти связан с информацией об ожидаемой оценке ВТБ в рамках IPO банка. По информации СМИ, средняя оценка капитализации ВТБ организаторами размещения составляет $30-35 млрд. без учета допэмиссии. Исходя из этого, стоимость одной бумаги составит 15,0-17,5 коп. Таким образом, по итогам IPO капитализация банка может составить $40,0-46,7 млрд. Текущая капитализация ВТБ оценена в 4,3-5,0 к собственному капиталу банка до размещения /у Сбербанка около 4,0/, после размещения – в 2,9-3,1. Мы полагаем, что при такой высокой, с нашей точки зрения, цене размещения потенциала роста у акций ВТБ практически не остается.
Бумаги банков "второго эшелона" также не были обделены вниманием инвесторов. Акции Банка Москвы выросли на 4%, акции ПСБ прибавили почти 2%. Котировки последних выросли на фоне высокой оценки ВТБ.
Акции РАО "ЕЭС" подорожали почти на 2%. Помимо общего позитива, царившего на рынке, повысить спрос на бумаги энергохолдинга могла поддержка Дмитрием Медведевым идеи обмена акций ОГК и ТГК между миноритарными акционерами и государством до реорганизации РАО. Таким образом, крупные миноритарные акционеры, такие как Газпром, смогут увеличить свою долю в интересующих их активах.
Мы полагаем, что в ближайшие две недели спрос на энергетические акции может возобновиться. Этому могут способствовать предстоящие важные события. 19 апреля должно состояться обсуждения нового плана размещения объектов энергетики в России ГОЭЛРО-2 до 2020 г. гигантской стоимостью $420-540 млрд., а 27 апреля состоится совет директоров РАО "ЕЭС", на котором будут рассмотрены вопросы допэмиссии ОГК-1 и -2, ТГК-8 и -12, а также вопросы реорганизации и конфигурация МРСК.
На предстоящей неделе помешать дальнейшему продвижению индекса РТС выше 2000 пунктов могут в основном внешние факторы - корпоративная отчетность компаний США, негативная статистика по индексу цен потребителей /CPI/ и данным по рынку недвижимости, а также коррекция на рынке нефти. Внутренние факторы – события в секторе электроэнергетики, ожидания размещения ММК и ВТБ, публикация отчетности ряда компаний, вероятно, окажут поддержку рынку".
Западные индексы в течение российской сессии демонстрировали заметную положительную динамику /0,5%/, в частности после публикации статистических данных по индексу цен производителей /PPI/ и дефициту торгового баланса США. Дефицит снизился в феврале до $58,4 млрд., тогда как ожидался рост до $60 млрд. Индекс PPI в марте вырос на 1% в месячном выражении против ожиданий в 0,7% и на 3,2% - в годовом. С другой стороны, базовый индекс PPI не изменился, тогда как ожидалось повышение на 0,2% /в феврале рост составил 0,4%/.
Цены на нефть прибавили более 1%, достигнув в течение российской сессии $69,6 за баррель Brent. Поддержку рынку нефти оказывает информация о проведении профилактических и ремонтных работ на ряде американских НПЗ на фоне очередного резкого снижения запасов бензина в США на 5,5 млн. баррелей, а также опубликованный вчера отчет Международного энергетического агентства /IEA/, в котором отмечается снижение добычи нефти в марте. Мы не исключаем, что на следующей неделе стоимость нефти может несколько снизиться в рамках коррекции. В дальнейшем, динамика цен будет по-прежнему, главным образом, зависеть от ситуации вокруг Ирана.
Большинство акций нефтегазовых компаний выросли на 1-2%. Первое место по росту стоимости второй день подряд занимают бумаги Роснефти, подорожавшие сегодня почти на 6%. Мы полагаем, что динамика связана с ожиданиями приобретений новых активов в ближайшее время, в частности активов ЮКОСа.
В лидерах роста также отметились бумаги Сбербанка, прибавившие почти 4%. Рост акций банка отчасти связан с информацией об ожидаемой оценке ВТБ в рамках IPO банка. По информации СМИ, средняя оценка капитализации ВТБ организаторами размещения составляет $30-35 млрд. без учета допэмиссии. Исходя из этого, стоимость одной бумаги составит 15,0-17,5 коп. Таким образом, по итогам IPO капитализация банка может составить $40,0-46,7 млрд. Текущая капитализация ВТБ оценена в 4,3-5,0 к собственному капиталу банка до размещения /у Сбербанка около 4,0/, после размещения – в 2,9-3,1. Мы полагаем, что при такой высокой, с нашей точки зрения, цене размещения потенциала роста у акций ВТБ практически не остается.
Бумаги банков "второго эшелона" также не были обделены вниманием инвесторов. Акции Банка Москвы выросли на 4%, акции ПСБ прибавили почти 2%. Котировки последних выросли на фоне высокой оценки ВТБ.
Акции РАО "ЕЭС" подорожали почти на 2%. Помимо общего позитива, царившего на рынке, повысить спрос на бумаги энергохолдинга могла поддержка Дмитрием Медведевым идеи обмена акций ОГК и ТГК между миноритарными акционерами и государством до реорганизации РАО. Таким образом, крупные миноритарные акционеры, такие как Газпром, смогут увеличить свою долю в интересующих их активах.
Мы полагаем, что в ближайшие две недели спрос на энергетические акции может возобновиться. Этому могут способствовать предстоящие важные события. 19 апреля должно состояться обсуждения нового плана размещения объектов энергетики в России ГОЭЛРО-2 до 2020 г. гигантской стоимостью $420-540 млрд., а 27 апреля состоится совет директоров РАО "ЕЭС", на котором будут рассмотрены вопросы допэмиссии ОГК-1 и -2, ТГК-8 и -12, а также вопросы реорганизации и конфигурация МРСК.
На предстоящей неделе помешать дальнейшему продвижению индекса РТС выше 2000 пунктов могут в основном внешние факторы - корпоративная отчетность компаний США, негативная статистика по индексу цен потребителей /CPI/ и данным по рынку недвижимости, а также коррекция на рынке нефти. Внутренние факторы – события в секторе электроэнергетики, ожидания размещения ММК и ВТБ, публикация отчетности ряда компаний, вероятно, окажут поддержку рынку".
SIA.RU: Главное
