Нефть 45$. Что дальше? - ФИНАМ

Вчера цены на нефть вышли из многомесячного боковика вниз. Торги на рынках сразу же активизировались. Также ночью вышел отчет РУСАЛа.

Итак, мы знаем в 2015 году реалии изменились. Снижение нефти теперь не означает автоматического снижение фондового рынка.

Более явная зависимость сейчас от нефти, выраженной в рублях. А она замерла на 3000 тыс.руб/баррель. Но нефтяные экспортеры же привязаны к доллару, который резко пошел в гору.

Нефть по 40$ дает курс $ = 75р. Однако тогда о понижении ставки в декабре можно будет забыть.

И как государство может нарастить налоги уже тоже известно. Также когда нефть пробивает вниз экстремумы возникает паника. Ситуация непростая.

Рыночные рекомендации:

Наш портфель преимущественно из акций компаний не нефтяных экспортеров и рост доллара будет поддерживать акции. Лукойл продаем, акции выросли. Сокращаем плечо.

Таким образом, после продажи портфель будет иметь следующий вид:

Отчет РУСАЛа с оглядкой на текущую стоимость алюминия достойный. Во-первых, долг еще сократился до $7,9 млрд, и это несмотря на выплату дивидендов,. С учетом сокращения долга и падения акций, стоимость компании на минимумах 2013-2014 года – $15 млрд. (с учетом доли в ГМК).

Что касается финансов. Убыток в 3 квартале и это главный негатив, который будет замечен, но возник не за счет плохой работы, а за счет переоценки доли в ГМК. Прибыль EBITDA по которой можно судить об операционной деятельности лишь немногим ниже, чем во 2 кв.

Более подробно ситуацию по РУСАЛу рассмотрим на ближайшем Клубе Инвесторов.

Подключи услугу «Клуб Инвесторов» в офисе компании «Финам» по адресу:  г. Иркутск, ул. Ленина 6 или по номеру телефона 28-08-58 и получай рекомендации ежедневно до открытия рынка.