Прогнозы и комментарии: Российский рынок акций на новых максимумах

Итоги торгов 18.11:
Индекс ММВБ повысился на 1,30% до 1810,48п.
Индекс РТС повысился на 1,64% до 876,56п.

В среду на российском рынке акций продолжилось поступательное движение наверх. Котировки индекса ММВБ поднялись до обозначенных нами ранее целей, однако на этом ралли не закончилось. В моменте индекс успел побывать в районе 1820. Российский рынок акций уже не выглядит дешевым, так что накапливать длинные позиции по текущим уровням уже не совсем удобно. На графиках четко видны признаки перекупленности.

С технической точки зрения по ММВБ наверху сейчас можно ориентироваться на сопротивление в районе 1850 – это февральский максимум года. Если рынок без существенных откатов начнет штурмовать этот рубеж, то можно будет уверенно фиксировать длинные позиции по ключевым индексообразующим голубым фишкам.

Вчера мы уже обращали ваше внимание на рекордные уровни с 2011 года по интересному индикатору «РТС, выраженный в бочках нефти». Это отражает перекупленность отечественных бумаг, так что стоит быть аккуратными с лонгами.

Сегодня предлагаю обратить внимание еще на один интересный момент. Давайте сравним российский рынок с другими развивающимися площадками. Для этого используем графики индекса РТС и индекса MSCI Emerging markets, а также построим их соотношение.

Как можно видеть, соотношение поднялось до максимального уровня с осени прошлого года. То есть в последние недели подтверждается наличие повышенного спроса именно на российском рынке акций относительно других развивающихся рынков.

Наибольший рост наблюдается в основном в голубых фишках. В частности индекс ММВБ 10 находится в 3,5% от исторических максимумов.

В среду на рынке черного золота ситуация была относительно спокойной. Котировки нефти консолидировались возле ранее достигнутых отметок. Ближе к закрытию даже удалось выйти в небольшой плюс. Пока цена барреля Brent находится ниже $46-47, есть шансы обновления августовских минимумов. В текущей ситуации это один из ключевых рубежей. Если же цена вновь возвращается выше $46-47, то тогда в силу вступят спекулятивные технические факторы, которые при самом благоприятном фоне могут вернуть Brent даже к $52-54.

Реакция на опубликованные «минутки ФРС» была смешанная. Большинство чиновников считают, что повышение процентных ставок может начаться уже на следующем заседании, которое состоится в декабре. Однако доллар отреагировал небольшим снижением. Полной уверенности в решении регулятора сейчас нет.

Российский рубль все также крепок по отношению к текущей ситуации на нефтяном рынке. Накануне пара USD/RUB закрывалась в районе 64,75. Рублевая бочка нефти все еще находится ниже 2900. Вчера был опубликован подробный обзор об этом популярном индикаторе.

В сложившихся условиях наблюдается превышение предложения валюты над спросом. Подобная картина может продолжиться некоторое время, но затем ситуация непременно должна постепенно поменяться. Продавать валюту сейчас не стоит. Проще захеджироваться покупкой фьючерсов на нефть.

Внешний фон на данный момент складывается позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в среду выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,11%, нефть Brent растет на 0,77%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет чуть выше уровня закрытия среды.