Ситуация на российском рынке акций остается сложной

Фондовый рынок РФ продолжил снижаться и в понедельник вслед за негативной динамикой фьючерсов на Brent, падавших внутри дня к 37 долл./барр. и рубля, а также ввиду снижения мировых фондовых рынков, опасающихся повышения ставки ФРС. Понижательная динамика затронула большинство сегментов, причем слабая нефть и рубль привели к отставанию от рынка акций нефтегазовых компаний и финсектора, в то время как девальвационный фактор поддержал бумаги горнодобывающих компаний.

В нефтегазовом сегменте мы отметим падение котировок газовых компаний (Газпром: -1,7%; НОВАТЭК: -1,9%) и сильную просадку в акциях Башнефти (оа: -2,8%4 па: -3,7%), а также возврат выше 150000 руб. "префов" Транснефти без новостей. Лукойл (-0,7%) выглядел "по рынку", а Роснефть (0%) и Газпром нефть (+0,1%) показали нейтральную динамику. В финансовом секторе испытали падение курсы привилегированных акций Сбербанка (-3,0%) и МосБиржи (-2,1%), а вот ВТБ (+0,1%) и Сбербанк (-0,5%) смогли удержаться от сильного снижения, причем обе бумаги завершили день технически обнадеживающе.

В металлургическом и горнодобывающем сегменте отметим движение НорНикеля (-1,4%) и сталелитейных компаний (Северсталь: -1,6%; НЛМК: -2,8%; ММК: -2.9%), отражающее мировые тенденции, и повышение горнодобывающих компаний (Алроса:+5,5%; Полиметалл: +5,1%), а также производителей удобрений (Ураклалий: +2,7%; Фосагро: +1,8%).
Из идей в прочих секторах отметим продолжение роста в Ростелекоме оа: +2,9%; па: +1,0%) при умеренном давлении в сотовых операторах и потребсекторе (Магнит: -0,1%; Дикси: -0,8%; М.Видео: -0,6%; Лента: +1,2%), а также, несколько неожиданно, обратим внимание на выправление динамики ряда бумаг в электроэнергетике (ОГК-2: +2,6%; Русгидро: +1,4%; Россети: -0,4%). Выраженным аутсайдером дня стали акции Яндекса (-5,1%).

 Ситуация на российском рынке акций остается сложной из-за довлеющих над рынками опасений агрессивных решений ФРС и падения к многолетним минимумам нефтяных котировок.

Сегодня индекс ММВБ протестировал отметку в 1700 пунктов на продажах в "фишках", однако смог удержать уровень 61% коррекции от волны роста октября-ноября на отскоке в нефти в самом конце торгов.

Мы по-прежнему считаем, что рынки переоценивают риски по заседанию ФРС: мы остаемся при мнении, что повышение ставки на 0,25% маловероятно из-за низкого инфляционного давления, а Федрезерв, который, безусловно, должен предпринять какие-то шаги в среду, ограничится переходу к фиксированной ставке  в 0,25% от ориентирного диапазона (0-0,25%) либо повысит ставку на 0,125%. Завтра будет опубликован ИПЦ по США, который покажет, куда пойдут реальные ставки в долларе (мы рассчитываем, что они расти не будут, так как в противном случае ФРС в перспективе может начать "убивать" ипотеку) в грядущем цикле повышения долларовых ставок.

В целом, мы видим базу от для отскока и на российском рынке акций во вторник, если ситуация на рынке нефти за ночь не ухудшится. И рекомендуем обратить внимание на акции внутренних секторов во главе с банками для краткосрочной игры на повышение. Но отмечаем, что рост котировок вряд ли будет устойчивым - слишком высоки новостные риски среды. 

Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк