Индекс ММВБ снял локальную перекупленность, завершив день "под" отметкой 1900 пунктов

Российский рынок акций после "длинных" праздников показал негативную динамику по индексу ММВБ (-1,4%): участники рынка фиксировали краткосрочную прибыль в перегретых бумагах на фоне некоторого ухудшения настроений на мировых рынков после выхода вчерашней статистики по торговому балансу КНР и сохранившегося тренда на укрепление рубля. Ввиду снижения рублевой стоимости нефти и сильных ценовых колебаний цен на товарные активы начала недели в аутсайдерах оказались нефтегазовый сегмент и акции металлургических и горнодобывающих компаний: динамику хуже рынка показали как Газпром (-1,8%) с Роснефтью (-1,7%), так и частные Лукойл (-3,4%) и НорНикель (-2,0%). Впрочем, несмотря на потери, технически все эти бумаги смотрятся по-прежнему относительно неплохо. Серьезное давление испытали акции РусАла (-3,7%), Алроса (-2,7%) и Полиметалла (-5,5%). Получше смотрелись сталелитейные компании, а ориентированный на внутренний рынок ММК подорожал на 3,6%, став одним из лидеров роста по итогам дня на ожиданиях дальнейшего восстановления цен на сталь. Также заметно прибавил в капитализации Акрон (+3,5%), вплотную приблизившись к зоне исторических максимумов.
Акции финсектора также преимущественно подешевели, но Сбербанк (-1,2%), после данных за февраль, сумел удержаться выше 108 руб., а ВТБ (-1,9%) - выше 7,5 копеек.
Преимущественно негативно, но получше рынка в целом, завершили день потребсектор (М.Видео: +1,2%; Магнит: -0,1%; Дикси: -0,3%; Черкизово: -0,9%) и телекомы (Мегафон: +0,1%; Ростелеком: -1,2%; МТС: -1,3%).
Отметим сохранившийся спрос на акции электроэнергетики, где Россети (+2,7%) и Интер РАО (+3,2%) обновили локальные экстремумы, а Русгидро (+1,6%) - вернула потери с начала месяца. В аутсайдерах - Аэрофлот (-5,3%) и Internet-компании.

Индекс ММВБ снял локальную перекупленность, завершив день "под" отметкой 1900 пунктов, протестированной в понедельник. Пока нефть удерживается выше 40 долл./барр., у краткосрочных инвесторов, на наш взгляд, нет четких ориентиров для формирования направленных позиций: покупать опасно, так как преодоление уровня в 40 долл. за баррель Brent требует технического подтверждения (в виде либо дальнейшего направленного роста, либо по закрытию недели), как, впрочем, и активно "продавать" рынок. Что, с технической точки зрения, предполагает "проторговку" зоны 1860-1900 пунктов по ММВБ.

Так как сильного негатива недельные данные по рынку энергоносителей в США не преподнесли (несмотря на рост запасов нефти, запасы бензина сократились, причем сильнее ожиданий, а загрузка американских НПЗ вновь возросла), мы не исключаем, что и завтра утром нефть Brent останется выше 40 долл./барр., что может поддержать российские акции. Впрочем, для российского рынка сейчас более важна все-таки рублевая стоимость нефти, потенциал роста которой, по нашему мнению, весьма ограничен. Поэтому на рынок краткосрочно мы смотрим все-же весьма консервативно.

Из ключевых событий этой недели - завтрашнее заседание ЕЦБ, от которого мы ждем решения о расширении стимулов, а также блок данных по КНР (пром. производство, розничные продажи), который должен быть опубликован в субботу.

Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк