После месячного затишья первичный рынок российских еврооблигаций заметно оживился. На этой неделе сразу три крупных эмитента -- НЛМК, "Совкомфлот" и группа "Евраз" -- привлекли почти $2 млрд. Однако пока о масштабных инвестиционных проектах никто из эмитентов не говорит -- большую часть вырученных средств они собираются направить на рефинансирование текущих долгов.
Вчера сразу две компании закрыли книги заявок по размещению еврооблигаций -- пятилетние бумаги инвесторам предложила группа "Евраз", семилетние бонды выпустил "Совкомфлот". С учетом размещенных накануне семилетних еврооблигаций НЛМК общий объем привлечения составил $1,95 млрд. Во всех случаях спрос на ценные бумаги в три--шесть раз превышал предложение. В результате российские эмитенты несколько раз снижали ориентиры доходности своих бумаг. В результате дешевле всех удалось привлечь средства НЛМК -- под 4,75% годовых. Другим эмитентам заимствования обошлись чуть дороже -- 5,375% годовых ("Совкомфлот") и 6,75% годовых (группа "Евраз").
В июле настроения инвесторов заметно улучшились. После того как нефть Brent на протяжении четырех недель торговалась в узком диапазоне $48-50 за баррель, на прошлой неделе цены смогли закрепиться выше уровня $50 за баррель. В среду цены на нефть впервые с октября 2015 года приблизились к уровню $53 за баррель. Снижаются и опасения в отношении подъема ставки в США. "Слабые данные с рынка труда по факту обнулили рыночную вероятность повышения ставки ФРС в июне, что привело к росту аппетита к риску. В итоге интерес к новым бумагам был со стороны как иностранных инвесторов, так и локальных игроков, у которых есть потребность размещать избыточную валютную ликвидность в условиях дефицита качественного предложения российских евробондов",-- отмечает управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка Александр Полютов.
В этих условиях эмитентов привлекла доходность, по которой стали обращаться выпуски на вторичном рынке. По словам гендиректора "Арикапитала" Алексея Третьякова, за последние две недели доходности облигаций компаний первого эшелона существенно снизились и вернулись к уровням 2012-2013 годов, до отмены монетарных стимулов в США, снижения цен на нефть и введения секторальных санкций. Это стимулировало часть эмитентов к размещению евробондов, которые до последнего времени были более дорогим источником финансирования по сравнению с банковскими кредитами и локальным рынком облигаций. "Эмитенты предпочли не ждать дальнейшего снижения ставок, а воспользоваться хорошим моментом для выхода на внешний рынок",-- отмечает и директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин.
Однако компании по-прежнему предпочитают направлять деньги не на развитие, а на погашение текущего долга. О намерении направить большую часть привлеченных средств для финансирования выкупа евробондов с погашением в 2017 и 2018 годах заявили все три компании.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
