ФРС предпочитает занять выжидательную позицию и на фоне обвала фунта и нестабильности цен на нефть доллар опять выглядит тихой гаванью. Укрепление рубля рассматривается как возможность для наращивания валютной позиции из-за явного нежелания ЦБ допускать дополнительное укрепление, усиления противостояния России и Запада по сирийскому вопросу, а также на фоне публикации слабого платежного баланса РФ за 3 квартал 2016 года, отмечают аналитики Альфа-Банка.
ФРС предпочитает выжидательную позицию
Публикация протокола сентябрьского заседания ФРС не преподнесла сюрпризов. В документе было указано, что три члена ФРС высказались за повышение базовой ставки на 0,25%, мотивируя данное решение достаточно хорошим состоянием экономики США и репутационными потерями ФРС в случае откладывания решения. Но 9 из 12 руководителей ФРС высказались за то, чтобы ждать свежей статистики. В результате, оценочная вероятность повышения ставки в декабре осталась на прежнем уровне 66-67%, но пара евро/доллар пыталась пробить уровень 1,10. Внимание инвесторов сосредоточено на заседании ЕЦБ в следующий четверг 20 октября, на котором могут быть объявлены новые решения по монетарной политике. Если слухи оправдаются и ЕЦБ примет шаги по сворачиванию программы количественного смягчения, то пара евро/доллар может вернуться в верхний диапазон 1,12-1,14;однако пока такой сценарий не слишком вероятен.
Flashcrash фунта стерлингов стал неожиданностью
На прошедшей неделе в ночь с четверга на пятницу во время азиатской торговой сессии произошел flash crash валютной пары фунт/доллар. Обвал фунта стерлингов спровоцировала продажа относительно большого объема в слабо ликвидное для рынка время. В обзорах ведущих банков (Credit Suisse, JP Morgan) отмечается, что когда фунт падал до отметки 1,26 на рынке были достаточные объемы.
Однако пробитие 1,26 спровоцировало панику алгоритмов по предоставлению котировок, и вся ликвидность с рынка исчезла. В результате в течение двух минут фунт обвалился до отметок 1,18;1,15; 1,14;1,13 (в системах разных банков были зарегистрированы разные минимумы), а спреды в паре достигали 700 пунктов. После падения пара скорректировалась в район отметки 1,24.
Цены на нефть корректируются вниз
Нефть марки Brent на этой неделе пробила отметку 53, достигая 53,7 на максимуме на фоне высказывания Владимира Путина о поддержке Россией соглашения ОПЕК по заморозке добычи. В течение торговой сессии в среду нефть несколько скорректировалась до 51,6 по причине сильного доллара и сомнений участников рынка касательно реализации планов ОПЕК по сокращению добычи. Рынок ждет публикацию данных по запасам в США сегодня во второй половине дня. По предварительным данным API, запасы нефти в США за последнюю неделю выросли на 2,7 млн баррелей, запасы бензина выросли на 0,7 млн баррелей, а запасы дистиллятов сократились на 4,5 млн баррелей.
Данные по платежному балансу за 3кв16 давят на курс рубля
Пара доллар/рубль на прошедшей неделе обновила локальный минимум 61,85 в понедельник. Однако последние две торговые сессии во вторник и среду показали, что у участников рынка возник интерес на покупку даже при относительно высоких нефтяных ценах. В течение торговой сессии в среду доллар достигал на максимуме отметки 63,16 по отношению к рублю.
Помимо нефтяных цен, на пару оказывают влияние как крепкий доллар, так и обострение отношений России с Западом по сирийскому вопросу, Эльвира Набиуллина в среду на форуме “Россия зовет!” высказалась за введение бюджетного правила, позволяющего сдерживать чрезмерное укрепление рубля, что опять - таки играет в пользу ослабления рубля. Кроме того, статистика платежного баланса показала, что в 3кв16 в России стал расти импорт, а профицит счета текущих операций был всего $15,6 млрд. Торговый диапазон на предстоящей неделе нам представляется как 61,50 –64,50.
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка
Александр Красный, директор по операциям на валютном рынке Альфа-Банка
SIA.RU: Главное
