Спустя год после первого за девять лет подъема ставки ФРС США вновь готова приступить к ее планомерному увеличению. Вчера ставка была повышена на 0,25 процентных пункта -- до 0,5-0,75%. Большинство участников Комитета по открытым рынкам прогнозируют, что в 2017 году она будет поднята еще трижды. Такие ожидания свидетельствуют об ужесточении монетарной политики -- на фоне прогноза роста инфляции в США из-за фискальных инициатив администрации Дональда Трампа. Для рубля и иных российских активов последствия повышения ставки будет носить ограниченный характер, полагают эксперты.
По итогам двухдневного заседания Комитет по открытым рынкам ФРС США повысил базовую процентную ставку, находившуюся в целевом диапазоне 0,25-0,5% годовых, еще на 0,25 процентных пункта -- до 0,5-0,75%.
Это лишь второе повышение ставки за последние десять лет. Впервые она была поднята в декабре прошлого года, однако в дальнейшем участники комитета считали подобный шаг слишком рискованным. Сначала из-за волатильности китайского рынка, затем -- из-за рисков, связанных с Brexit.
Теперь ФРС указывает на снижение рисков для американской экономики на фоне улучшения ситуации на рынке труда и показателей инфляции. Судя по ожиданиям членов комитета, в 2017 году ставка может быть повышена три раза (а не два, как прогнозировалось в сентябре) -- до уровня 1,25-1,5%. Отметим, в прошлом декабре аналогичный прогноз предсказывал минимум четыре повышения в 2016 году.
В следующем году эксперты преимущественно ожидают ускорения инфляции в США и темпов повышения ставок, а также укрепления доллара на фоне реализации новых фискальных инициатив администрации Дональда Трампа (таких, как снижение налогов, поддержка инфраструктурных проектов, смягчение финансового регулирования). Однако слишком крепкий доллар ударит по экспорту и прибыли транснациональных корпораций, а растущая доходность по американским госбумагам сделает обслуживание долга и новые займы более дорогими -- в ожиданиях повышения ставки доходность десятилетних госбондов уже выросла до 2,4% с 1,35% в июле.
Глобальные последствия повышения ставки эксперты оценивают более сдержанно, чем год назад. Для развивающихся рынков новый экономический курс США несет определенные риски -- в частности, давление на курсы валют, удорожание зарубежных заимствований, а также возможные ограничения в торговле и в целом роста протекционизма в США. Тем не менее в среднем темпы роста в этих странах все-таки окажутся выше, чем в этом году, ожидают в IIF. А вот для зоны евро повышение ставок в США будет скорее положительным фактором -- на фоне сохранения мягкой денежной политики в зоне евро курс доллара к этой валюте может сравняться, что поддержит экспорт, ожидают в Capital Economics. "В целом повышение ставок -- скорее позитивная история. В частности, это позволит банкам и страховщикам нарастить маржу, но пока оценка рынком темпов повышения ставок выглядит слишком оптимистичной -- реализация фискальных мер новой администрацией потребует времени",-- полагает партнер компании FP Wealth Solutions Александр Варюшкин.
После оглашения решения ФРС в 22 мск курс рубля к доллару и евро усилил снижение -- вслед за нефтью, которая тоже продолжила дешеветь, падали также американские фондовые индексы.
Татьяна Едовина
SIA.RU: Главное
