"Российский фондовый рынок, ставший за последние годы одним из основных emerging markets, переживает не самые лучшие времена. Вывод средств нерезидентов стремительно обесценивает средства акционеров. Мы ожидаем стабилизации ситуации лишь в коридоре 1100-1300 по индексу РТС. Алексей Кудрин заявил, что в России до сих пор не обеспечена макроэкономическая стабильность.
Однако, ситуация вряд ли действительно очень серьезна. С точки зрения макроэкономической и политической составляющей нет повода для беспокойства. Отток капитала стал единственным серьезным экономическим негативом боевых действий на Кавказе. До войны доля нерезидентов в "фишках" составляла примерно 50%. И на текущих уровнях российский рынок один из самых дешевых в мире.
При этом резервы ЦБР позволяют не волноваться за стабильность рубля, не стоит забывать и про выручку экспортеров. Доходы российского бюджета зависят от цен на нефть, которые остаются высокими. Единственное, что беспокоит правительство это инфляция, однако, она естественна для быстрорастущей экономики. При этом с точки зрения экономической теории инфляция в пределах 40% не считается критической. На наш взгляд, инфляция в текущем году составит 14%.
Влияние оттока капитала на основные макроэкономические индикаторы будет не столь значительно, российская макроэкономика сохранит их сильные значения и соответственно статус тихой гавани. По нашей оценке экономический рост в текущем году составит около 8%, увеличение промышленного производства 6%, размер экономики в долларовом выражении 1800-1850 млрд. долл. Политическая ситуация стабильна, действия российских властей на Кавказе поддержало около 90% населения.
Консерватизм министра финансов естественен, т.к. он отвечает за доходы бюджета. Однако, не стоит забывать о том, что следует не только увеличивать государственные расходы, но и снижать налоги. Налоговая нагрузка на нефтяные компании по-прежнему запредельна, добыча падает. Нефтегазовый сектор в обозримом будущем останется основным конкурентным преимуществом России в глобальной экономике. Однако, советские месторождения не вечны. А на разработку Восточной Сибири компаниям нужны очень серьезные инвестиции.
В заключение следует сказать, что четвертый квартал может оказаться для рынка очень удачным. В случае если ситуация с американской финансовой системой будет приемлемой и в мире не усилятся военно-политические риски, можно ожидать быстрого восстановления рынка до уровня 2000-2300 по индексу РТС", - считает Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка
Однако, ситуация вряд ли действительно очень серьезна. С точки зрения макроэкономической и политической составляющей нет повода для беспокойства. Отток капитала стал единственным серьезным экономическим негативом боевых действий на Кавказе. До войны доля нерезидентов в "фишках" составляла примерно 50%. И на текущих уровнях российский рынок один из самых дешевых в мире.
При этом резервы ЦБР позволяют не волноваться за стабильность рубля, не стоит забывать и про выручку экспортеров. Доходы российского бюджета зависят от цен на нефть, которые остаются высокими. Единственное, что беспокоит правительство это инфляция, однако, она естественна для быстрорастущей экономики. При этом с точки зрения экономической теории инфляция в пределах 40% не считается критической. На наш взгляд, инфляция в текущем году составит 14%.
Влияние оттока капитала на основные макроэкономические индикаторы будет не столь значительно, российская макроэкономика сохранит их сильные значения и соответственно статус тихой гавани. По нашей оценке экономический рост в текущем году составит около 8%, увеличение промышленного производства 6%, размер экономики в долларовом выражении 1800-1850 млрд. долл. Политическая ситуация стабильна, действия российских властей на Кавказе поддержало около 90% населения.
Консерватизм министра финансов естественен, т.к. он отвечает за доходы бюджета. Однако, не стоит забывать о том, что следует не только увеличивать государственные расходы, но и снижать налоги. Налоговая нагрузка на нефтяные компании по-прежнему запредельна, добыча падает. Нефтегазовый сектор в обозримом будущем останется основным конкурентным преимуществом России в глобальной экономике. Однако, советские месторождения не вечны. А на разработку Восточной Сибири компаниям нужны очень серьезные инвестиции.
В заключение следует сказать, что четвертый квартал может оказаться для рынка очень удачным. В случае если ситуация с американской финансовой системой будет приемлемой и в мире не усилятся военно-политические риски, можно ожидать быстрого восстановления рынка до уровня 2000-2300 по индексу РТС", - считает Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка
SIA.RU: Главное
