Несмотря на позднее начало агросезона, уже последняя неделя июля в РФ закончилась формальным снижением индекса потребительских цен — дефляция в 0,1% зафиксирована с 24 по 31 июля. Третий квартал 2017 года может стать самым удачным за последние годы в экономике: инфляционные ожидания изменяют свою структуру, аналитики ждут стабильности рубля, инвестиции действительно растут, промышленность ждет лучшего. Оценки проблем 2018 года, как ни странно, пока более всего отражаются в среднесрочных настроениях населения, а не экономистов.
Дефляция, вызванная в основном снижением цен на плодоовощную продукцию на 3,7% за семь дней, в 2017 году началась ранее ожиданий — в последнюю неделю июля. Как сообщил Росстат, снижение индекса потребцен (ИПЦ) в недельном (менее достоверном, чем за месяц) измерении составило с 24 по 31 июля символические 0,1%. При отложенном в основных агрорегионах РФ сельскохозяйственном сезоне можно было бы ожидать обратного эффекта, обвала плодоовощных цен в начале — середине августа, и происходящее дает возможность предположить, что, несмотря на умеренный урожай, августовская дефляция по итогам месяца будет больше, чем ее ожидают.
Картина инфляционных ожиданий в сводке ЦБ за июль 2017 года также выглядит очень оптимистично. Формально все не очень хорошо, поскольку ожидания роста ИПЦ выросли, а не снизились — прямая оценка инфляции увеличилась в сравнении с июнем с 10,3% до 10,7%. Впрочем, социологи, работавшие по заказу Банка России, демонстрируют, что в ответах увеличилось число респондентов, связывающих ухудшение ожиданий с тарифами ЖКХ (они повышались с 1 июля) и с видами на урожай.
Вышедший вчера же экономический обзор Банка России также содержит вполне позитивную информацию об итогах июня. В первую очередь ЦБ подтверждает ускорение инвестиций во втором квартале — до 3,5–4,5% за квартал после 2,5% в первом квартале. Прогноз ЦБ на итоги третьего квартала по приросту инвестиций — 2,5–4% роста. Это не противоречит предположению министра экономики Максима Орешкина о росте темпов вложений в основной капитал до 5–6%. Впрочем, коррекция ЦБ прогнозов до конца года после получения первых данных июльской статистики умеренна: аналитики регулятора теперь ожидают рост ВВП по итогам года не в диапазоне 1,3–1,8%, а в более узком отрезке 1,5–1,8%. В первых оценках промпроизводства в июле ЦБ ставит на ускорение роста. Институт народохозяйственного прогнозирования РАН вчера дал первую (экспертную) оценку июльского промпроизводства, и она соответствует этим ожиданиям — 1,9% роста «год к году» и нулевой рост к июню при снятии сезонности: если эти данные подтвердятся, можно констатировать, что темпы роста в промышленности невысоки, но стабильны.
И это, видимо, тренд на ближайшие месяцы: третий квартал 2017 года может стать очень успешным по меркам последних лет. Потрясений уже не ждут даже аналитики — консенсус-опрос Reuters дает общее ожидание ими снижения ключевой ставки ЦБ в сентябре на 0,25 п. п., роста ВВП в 1,4% в 2017 году и 1,7% — в 2018 году, стабильного рубля в диапазоне 60,8–61 руб./$ до конца года и стабилизации нацвалюты на уровне 60,4–61 руб./$ до 2019 года.
Данные о потребительском настроении населения во втором квартале, приводимые ЦБ, также говорят о наступлении «потребительского лета». «В ответах на вопрос о покупках и сбережениях начали преобладать потребительские настроения», отмечают аналитики Банка России, меньшее число респондентов оценивало июль как время, подходящее для крупных покупок, и реже — подходящее для сбережений, при этом респонденты утверждают, что откладывают больше денег, чем в 2016 году (что довольно плохо сходится с данными Росстата о сокращении темпов роста сбережений физлиц в первом полугодии 2017 года). Снизились субъективно оцениваемые «масштабы экономии» домохозяйств, не выросло число экономящих респондентов.
Дмитрий Бутрин
SIA.RU: Главное
