Standard & Poor's считает, что потребности в капвложениях и низкая ликвидность могут омрачить перспективы развития российских продуктовых сетей

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's считает, что потребности в крупных капиталовложениях в инфраструктуру, высокая долговая нагрузка и низкий уровень ликвидности могут омрачить радужные перспективы развития российских розничных сетей по торговле продуктами питания.

                Как сказано в отчете S&P, в 2007 г розничный рынок продуктов питания вырос более чем на 15 проц /за вычетом инфляции/, в то время как потребительские расходы на продовольственные товары /в расчете на душу населения/ в России составляют от половины до трети показателей развитых стран, свидетельствуя о потенциале для дальнейшего роста.

                Тем не менее недостаточно развитая логистика, нехватка транспортa и складских помещений, а также ограниченная доступность коммерческой недвижимости потребуют значительных инвестиций от компаний, работающих в России.

                Нехватка торговой инфраструктуры обусловливает долгосрочную потребность во внешнем капитале, поступающем из различных источников, - от выпуска акций до заимствований на долговых рынках, от двусторонних банковских кредитов и частного размещения акций до публичного размещения облигаций и проведения IPO на российских и иностранных биржах, отметил аналитик Standard & Poor's Антон Гейзе.

                Сектор розничной торговли накопил значительный объем долга, а поскольку бурный рост отрасли продолжается, компаниям необходимы регулярные "вливания" в акционерный капитал для поддержания управляемой финансовой политики. Поэтому компании, имеющие сильную поддержку от материнских структур - крупных международных сетей или российских инвестиционных холдингов, отличаются более высоким уровнем финансовой гибкости.

                Несмотря на хорошие перспективы развития отрасли в целом, снижение операционных показателей компаний или ухудшение финансовой конъюнктуры могут привести к сокращению поддержки со стороны инвесторов и помешать компаниям рефинансировать значительный краткосрочный долг.