Промсвязьбанк вслед за акционером Московского кредитного банка (МКБ) решил выкупить с рынка субординированные облигации. После объявления санации Бинбанка котировки этих бумаг упали существенно ниже номинала. С одной стороны, банкам выгоден выкуп недооцененных бумаг. С другой — в ситуации негативного информационного фона они вынуждены тратить средства на поддержание уверенности инвесторов.
О том, что Промсвязьбанк (ПСБ) выкупил с рынка часть выпуска (на $105 млн) субординированных еврооблигаций с погашением в 2019 году, он сообщила на Ирландской бирже. Речь идет о выпуске семилетних бумаг с купоном 10,2% в ноябре 2012 года объемом около $600 млн. Целью выкупа было сокращение процентных расходов от обслуживания дорогих субординированных евробондов (которые уже не учитываются в расчете капитала в связи с амортизацией), кроме того, летом размещен бессрочный выпуск облигаций на $500 млн с купоном 8,75%. В банке уточнили, что в сентябре с рынка выкуплены другие субординированные облигации (выпущенные в 2012–2014 годах) на сумму, сопоставимую с новым выпуском. «Во-первых, выкуп снижал расходы банка, второй задачей было не допустить проседания стоимости бумаг и гарантировать клиентам добросовестность банка как эмитента»,— добавили там.
Вместе с тем выкуп бумаг происходил на фоне нервозности, сложившейся на рынке с начала августа, когда менеджер «Альфа-Капитала» Сергей Гаврилов разослал письмо клиентам с предупреждением о высоких рисках инвесторов, имеющих субординированные бумаги «ФК Открытия», Бинбанка, Промсвязьбанка и МКБ.
Динамика бумаг МКБ и ПСБ в последнюю неделю (после объявления санации Бинбанка) отличается повышенной волатильностью. Если еще в июле субординированные еврооблигации Промсвязьбанка с погашением в 2019 году торговались существенно выше номинала (110–115%), то к середине сентября цена опустилась до 96% от номинала. На прошлой неделе котировки без особого информационного повода пошли вверх и вернулись к 100% от номинала. После вчерашнего сообщения цены вновь вернулись к значениям, предшествовавшим выкупу (95,66% от номинала).
Юлия Локшина, Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
