На днях Bank of America представил результаты опроса управляющих инвестиционными фондами. Опрос был проведен среди 183 менеджеров фондов с общим объемом активов под управлением в $526 млрд. Вывод таков: «инвесторы в лонгах, не захеджированы и верят в продолжение бычьего рынка до конца 2019 года».
Вот основные результаты опроса.
Средний процент кэша на счетах в декабре сократился до 4,4% (минимума за пять лет) по сравнению с 4,7% месяцем ранее. Тем временем, чистая доля акций в портфелях взлетела на 9 процентных пунктов и составила 49%, что является максимумом с 2006 года.
Одновременно чистый процент инвесторов, заявивших о хеджировании лонгов акциям в ожидании грядущей коррекции, составил минус 50%. Это означает, что управляющие шортят VIX. Действительно, подобные операции в декабре стали самым популярным трейдом, впервые опередив по распространенности длинные позиции по акциям группы FAANG+BAT и покупки биткоина.
Согласно результатам опроса, около 30% управляющих верят в продолжение бычьего тренда до конца 2019 года, а то и позже. При этом в качестве ключевого риска более 35% опрошенных обозначили возможное усиление инфляции и обвал рынка облигаций (взлет доходностей, а значит рыночных процентных ставок).
Такие результаты отражают стратегию «купи во время первого повышения ставок ФРС, продай при последнем повышении ставок».
SIA.RU: Главное
