Российский рынок вчера открылся ростом. Впрочем, оптимизма хватило на двадцать минут. На 12.10 по московскому времени индекс РТС потерял 6,29%, ММВБ -- 3,09%. В этот момент в ситуацию вмешалась Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Регулятор принял решение о приостановке торгов ценными бумагами на российских фондовых биржах "до своего соответствующего распоряжения".
Неуправляемый обвал последних дней эксперты объясняют отсутствием элементарного контроля над рисками: на рынке срабатывают стоп-лоссы тех игроков, которые реализовывали залоги по сделкам репо. "Практика использования крупных пакетов акций в качестве залога под операции репо и предоставления кредитов нашла на российском рынке широкое
распространение,-- поясняет Владимир Мальханов.-- В результате в моменты сильного обвала распродажа приняла неконтролируемый и самоусиливающийся характер". Эксперты отмечают, что массовая распродажа залогов на рынке началась десять дней назад, а сейчас первоначальное обесценение залогов провоцирует еще больший обвал на рынке. "Профессиональные участники рынка -- брокеры и дилеры -- попросту "заигрались", и сейчас наступил час расплаты",--
констатирует аналитик УК "Лидер" Станислав Маргилевский.
Вчера торги акциями на российских биржах так и не возобновились. С 18.00 до 19.40 ФБ ММВБ провела лишь дополнительные торги в режиме переговорных сделок и репо. В это время основные представители финансового сообщества экстренно совещались в ЦБ, обсуждая возможные варианты выхода из ситуации.Главной проблемой все
единодушно признали ситуацию с рынком репо на ММВБ. Президент Сбербанка Герман Греф подверг резкой критике обстановку на бирже. По его мнению, ММВБ похожа на "черный ящик": никто не знает, что там происходит. Управляющий директор "Тройки Диалог" Жак Дер Мегредичян отметил, что проблема с рынком репо не единственная, акцентировав
внимание участников на том, что сейчас многие иностранные банки закрывают позиции на российские банки.
Было высказано множество различных предложений по стабилизации. Среди них предложение о buy back бумаг госкомпаний, а также программа гарантированного выкупа государством российских бумаг через два-три года с премией 50% к нынешним ценам. "На мой взгляд, вполне разумно при цене акции ВТБ 2,97 коп. пообещать заплатить через три года 4 коп. при том, что цена на IPO составляла 13,60 коп.",-- полагает гендиректор "Алора" Анатолий Гавриленко. Он полагает, что это позволило бы привлечь сейчас 2-3 млн новых инвесторов. Наибольшую поддержку представителей финансового сообщества вызвала идея "расшивания" репо -- определения конкретных обязательств на каждого конкретного участника и их взаимозачет.
Участники совещания настаивали и на том, что госбанки должны стать источником ликвидности для отдельных финансовых организаций. Ранее Минфинпредложил Сбербанку, ВТБи Газпромбанку привлечь бюджетные средства на 1,5 трлн руб. на депозиты сроком на три и более месяцев. "Мы готовы предоставлять денежные средства под залог ценных бумаг, но
с дисконтом, соответствующим рыночной ситуации, от 20% до 50%",-- заявил зампред правления Газпромбанка Алексей Обозинцев.
Однако все обнародованные меры пока носят предположительный характер: участники рынка договорились лишь о том, чтобы с сегодняшнего дня запретить маржинальную торговлю -- осуществление операций с активами, полученными от брокера в кредит.
В конце встречи первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев указал на наличие серьезной проблемы с репо, попросив представителей госбанков (ВЭБ, Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ) остаться для выработки дальнейших действий по преодолению ситуации. Представители ФСФР и бирж переместились для дальнейших переговоров в ФСФР. О том, будут ли
сегодня возобновлены торги на биржевых площадках, участники совещаний не договорились. По словам замруководителя ФСФР Сергея Харламова, ФСФР примет решение о возобновлении торгов утром.
Наиля Ъ-Аскер-заде
SIA.RU: Главное
