БКС: Мощь российского рубля

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 62,41 (-0,05%)
Пара EUR/RUB TOM: 69,59 (-0,03%)

В деталях:

Спокойствие на международных рынках капитала обусловлено прогрессом в договоренностях Пекина и Вашингтона по тарифному соглашению. Ажиотаж покупателей временно стих на фоне достижения значимых уровней сопротивления по ведущим фондовым индексам.

Краткосрочная перекупленность может способствовать локальным коррекционным настроениям, тем не менее говорить о развороте главенствующей тенденции преждевременно. Данный факт может привести к технической коррекции защитных инструментов вверх.

Наблюдается восстановление американского доллара по отношению к корзине мировых валют. Так, индекс доллара США растет по DXY: 97,3. Таким образом, отмечается возвращение индикатора резервных валют в свой годовой растущий канал. Устойчивость возвратного движения пока под вопросом, однако этот факт способен оказать давление на валюты развивающихся экономик, в том числе и на российский рубль.

Цены на нефть пребывает недалеко под уровнем $66 за баррель марки Brent. Накануне котировки черного золота поднимались еще выше к $66,2, однако статданные по росту недельных запасов сырой нефти от API охладили пыл быков. Коррекция цен выглядит умеренной, что характеризует силу восходящего краткосрочного тренда по нефти. Ожидания сводятся к продолжению восходящего движения с первым ориентиром к $67. Сегодня вечером инвесторы получат официальные данные по запасам сырья Минэнерго США, и в случае позитивного исхода для покупателей, рост котировок не заставит себя долго ждать.

Японская йена, выступающая в качестве «валюты-убежища», торгуется нейтрально по паре USD/JPY: 109,45. Незначительная слабость инструмента не должна вводить в заблуждение участников рынка. Ограниченное укрепление йены пока будет рассматриваться в качестве технической коррекции цен.

Российский рубль накануне продолжил череду укреплений. У покупателей иностранной валюты не хватает аргументов для слома среднесрочной тенденции. Рубль стал лидером укрепления среди валют мира с начала года. Поддержка с рынка энергоносителей также существенна.

Стоит отметить, что рост доллара США на мировой арене не привел к ослаблению рубля, что отражает чрезмерную уверенность участников рынка в мощи рубля на текущих уровнях. Тем не менее сегодня валютная пара имеет шанс на возврат основного уровня поддержки USD/RUB: 62,5. В позитивном исходе движение вверх будет ограничено уровнем 63,2 рубля за доллар. Дальнейшее ослабление рубля без реализации негативного сценария по санкциям и сильной коррекции зарубежных фондовых рынков выглядит маловероятным.

Индекс государственных облигаций RGBI закрылся с повышением. Появилась информация об обеспокоенности американской Торговой палаты США от введения санкций на российский госдолг. Члены организации опасаются негативных последствий санкций для американских компаний. В случае, если здравый смысл законодателей США возобладает, риски серьезной просадки цен гособлигаций существенно снизятся.

Так или иначе, по нашему мнению, текущие цены облигаций близки к фундаментально обоснованным уровням по действующей ставке Центробанка России. Привлекательность долгосрочных выпусков на текущих уровнях может быть ограничена.