Ночное решение Московской биржи зафиксировать цену исполнения срочных контрактов на уровне минус $37 за баррель может принести их владельцам-физлица убыток в 1,5–1,7 млрд руб. Российский контракт привязан к стоимости контракта на американской бирже NYMEX, которая в ночь на вторник упала до отрицательных значений. Российская биржа приняла такое решение, чтобы не допустить «возникновения дополнительных негативных последствий» для участников торгов. Однако сегодня стоимость американских контрактов находится возле отметки минус $4,5 за баррель.
Московская биржа сообщила, что приостанавливает торги расчетным фьючерсным контрактом Light Sweet Crude Oil (контракт CL-4.20) с исполнением 21 апреля 2020 года в дневную торговую сессию. Этот контракт привязан к стоимости фьючерсного контракта на нефть WTI, торгуемого на бирже NYMEX. В понедельник цена на эти поставочные фьючерсы на американской бирже достигла отрицательных отметок, а расчетная цена составила минус $37,63 за баррель. Поэтому решение Московской биржи было принято «для недопущения возникновения дополнительных негативных последствий у участников торгов и их клиентов в связи с беспрецедентным падением цен на торгах соответствующим контрактом на NYMEX 20 апреля».
Во вторник в ходе дневной клиринговой сессии состоится исполнение расчетного фьючерсного контракта на нефть Light Sweet Crude Oil с исполнением в апреле в соответствии со спецификацией контракта и правилами торгов и клиринга. Ценой исполнения является расчетная цена соответствующего фьючерса, которая определяется биржей NYMEX по итогам торгов 20 апреля и равна минус $37,63 за баррель.
Наиболее пострадавшими от такой экспирации окажутся те, кто находится в длинной позиции по контракту, то есть те, кто его купил. Согласно данным Московской биржи на 20 апреля, в основном именно физические лица открыли длинные позиции по этому контракту — 29 тыс. шт. против 3,6 тыс. шт. в коротких позициях. Президент «Финама» Владислав Кочетков оценил, что при экспирации по минус $37 вариационная маржа составит 1,7 млрд руб. Он отметил, что частные инвесторы, которые «массово были в лонгах, оплатят американский форс-мажор», а некоторые клиенты «могут просто обнулиться».
Примерно такую же оценку приводит и источник “Ъ” в крупной брокерской компании — потери 1,5 млрд руб.
Он отметил, что Московская биржа менять правила не хочет: биржа, ссылаясь на свои правила, остановила торги по $8 за баррель, а теперь, ссылаясь на свои же правила, всех рассчитывает по минус $37,63 за баррель.
Как отметил начальник управления по работе с институциональными клиентами Sova Capital Денис Заболотнев, институциональные игроки и нефтетрейдеры в основном торгуют на американском рынке, на российском основные игроки являются физические лица, и те из них, кто был в длинной позиции по фьючерсу, в данной ситуации понесут потери. Он пояснил, что, купив фьючерс из расчета $5 за баррель, трейдер потеряет не только эти деньги, но и должен будет заплатить дополнительно $37 за баррель, вероятно срабатывание маржин-коллов, когда потребуется довнесение средств.
Директор по брокерскому бизнесу «БКС Брокер» Олег Чихладзе считает, что спекулянты оказались заложниками правил биржи, которая установила ограничение, не позволяющее им закрыть свои позиции и вынудив пассивно наблюдать за происходящим. «При этом профессиональные участники имели возможность закрыть позиции, так как могли хеджироваться на основной бирже CME»,— сказал он.
Полина Смородская
SIA.RU: Главное
