После полуторагодового перерыва Минфин вновь решил выйти на внешний рынок заимствований. Выбраны организаторы размещения двух выпусков еврооблигаций, номинированных в евро. Участники рынка полагают, что на фоне благоприятной конъюнктуры Минфин уже 11 ноября может привлечь €2–2,5 млрд. Это позволит министерству на аукционе ОФЗ отсечь большую часть агрессивных заявок, которые до сих пор удовлетворялись почти в полном объеме.
Минфин 10 ноября фактически дал старт размещению новых выпусков еврооблигаций, объявив их организаторов. Помимо «ВТБ Капитала» и Газпромбанка, участвовавших в размещении евробондов в прошлом году, сейчас это также «Сбербанк КИБ». По данным двух источников на финансовом рынке, министерство планирует выпуск семилетних и 10- или 12-летних бумаг. Оба выпуска будут номинированы в евро, так как раньше заявлял глава Минфина Антон Силуанов, «на долларовые заимствования введены ограничения».
По оценке участников рынка, Минфин выбрал благоприятное время для размещения. На фоне успешного тестирования вакцины от COVID-19 и победы демократов на выборах президента США 9 ноября ведущие мировые индексы выросли на 3–8%. По словам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, рост аппетита инвесторов к риску наблюдается на всех рынках развивающихся стран. «Несмотря на победу на выборах президента США Джо Байдена, который обещал новые санкции против России, доходность по выпуску номинированных в евро российских облигаций опустилась до 0,75% годовых — минимума с марта»,— отмечает глава «Арикапитала» Алексей Третьяков.
Хотя сроки размещения не объявлены, участники рынка не исключают, что оно состоится уже 11 ноября.
По мнению Александра Третьякова, размещение пройдет по стандартной практике за два дня: 10 ноября инвесторы получили информационные материалы, а 11 ноября соберут заявки и определят параметры выпусков. Совокупный объем размещения может быть €2–2,5 млрд, полагает аналитик BCS Global Markets Юрий Голбан. По его оценкам, справедливая доходность семилетних бумаг составляет 0,9–1% годовых, для 10- и 12-летних выпусков — 1,35–1,45% и 1,45–1,55% соответственно.
Эти доходности в разы ниже, чем в прошлогоднем размещении. «Принимая во внимание относительно низкие или даже отрицательные доходности облигаций европейских стран, интерес к российским еврооблигациям может проявить широкий круг инвесторов»,— отмечает господин Ермак, ожидая спроса прежде всего из Европы и Азии. По опыту американские инвесторы слабо покупают бонды, номинированные в евро.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
