Состоявшиеся 10 марта безлимитные аукционы по размещению ОФЗ завершились без рекордов. Инвесторам было предложено два выпуска — семилетних и четырнадцатилетних облигаций с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Но если неделю назад суммарный спрос составлял 193 млрд руб., то в этот раз он не превысил 86 млрд руб. В результате Минфин разместил четырнадцатилетние бумаги на 33 млрд руб. по средневзвешенной доходности 7,01% годовых, а семилетние — менее чем на 10 млрд под 6,68% годовых. Столь низкий объем Минфин привлекал в последний раз 10 февраля.
Аналитики отмечают падение интереса к ОФЗ как со стороны внутренних, так и иностранных инвесторов, которые в прошлый раз были достаточно активны.
На прошлой неделе, по данным «ВТБ Капитала», на нерезидентов пришлось порядка 45% от общего объема размещения (более 45 млрд руб.). По словам начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, снижение интереса к ОФЗ происходит на фоне роста инфляционных ожиданий и отставания курса рубля от динамики цен на нефть. По итогам двух месяцев инфляция достигла 5,67% в годовом выражении. Такого высокого уровня не наблюдалось с ноября 2016 года. «Инвесторы опасаются, что ЦБ может ужесточить риторику на предстоящем заседании, это может спровоцировать снижение цен облигаций»,— отмечает господин Ващенко.
Впрочем, Минфин уже не форсирует заимствования средств на долговом рынке. В минувший вторник министр финансов Антон Силуанов заявил, что на частичное финансирование расходов в этом году будут направлены бюджетные остатки прошлого года «с одновременным сокращением объема заимствований». С учетом текущих цен на нефть потребности в активности привлечения финансирования у Минфина нет. «Рекордные уровни цен на нефть в рублевом выражении — с начала года выше 4 тыс. руб. за баррель, а в марте превышавшие 5 тыс. руб. за баррель — позволят профинансировать все запланированные расходы за счет перенастройки параметров бюджетного правила»,— считает старший экономист банка «ФК Открытие» Максим Петроневич.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
