Управляющая компания «Восток-Запад» совместно с компанией «Реалист» сформировала редкий для российского рынка ЗПИФ жилой недвижимости. Он будет вкладывать средства пайщиков в жилую недвижимость, подбором которой на вторичном рынке Москвы и Московской области займется «Реалист». Предпочтение будет отдаваться квартирам, продающимся с дисконтом к рыночной цене в 5–12%. После косметического ремонта за счет средств фонда квартиры продадут дороже. «С развитием IT, улучшением чистоты данных и демократизации сделок с недвижимостью в Росреестре стало возможным делать ее более ликвидной, покупать и продавать в разы быстрее, что повышает прибыльность инвестиций»,— пояснил гендиректор «Реалиста» Алексей Гальцев.
Инвестиционные паи фонда доступны и для неквалифицированных инвесторов, хотя минимальный порог входа 1 млн руб. ЗПИФ уже собрал более 50 млн руб. Предполагается, что дополнительные выпуски паев будут проводиться раз в два месяца «до тех пор, пока ЗПИФ не достигнет размера стоимости чистых активов 350 млн руб.», рассказала гендиректор УК «Восток-Запад» Лариса Арбатова. Фонд сформирован на пять лет. С учетом валютного хеджирования доходность фонда оценивают в 15%, если курс доллара останется на уровне 76 руб./$.
Инвестиции в жилую недвижимость набирают популярность, идея фонда может найти отклик у клиентов, считают участники рынка. По словам управляющего директора Accent Capital Андрея Богданова, розничных ЗПИФов для перепродажи квартир на вторичном рынке пока не было. «Микс финансов, недвижимости с дисконтом и алгоритма по поиску этой недвижимости — идея оригинальная и потенциально интересная»,— отмечает гендиректор «КСП Капитал Управление активами» Вячеслав Исмайлов. С учетом комиссий он оценивает доходности фонда не выше, чем фондов рентной недвижимости (5–20% годовых).
Однако в управляющих компаниях указывают на дополнительные риски таких фондов. В первую очередь это ценовые риски, так как повторения сильного роста цен в 2021 году на рынке не ждут. Высокими могут быть также операционные и правовые риски, связанные с поиском недооцененного объекта и его проверкой.
С учетом высоких операционных нагрузок опрошенные крупные управляющие компании не рассматривают такие фонды для запуска. Но признают, что такие проекты могут быть интересны для нишевых или региональных игроков.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
