«Открытие»: Рынки успокоились, но пока не нашли идей для продолжения устойчивого роста

Андрей Кочетков, ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям, аналитик «Открытие Research»

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный.
• Незначительный рост азиатских индексов не должен вводить в заблуждение. Цены на промышленные металлы снижаются, что может негативно сказаться на акциях российских металлургов.
• Нефть пытается отыграть потери прошлой недели ,но пока идей на выход к уровню $70 за баррель Brent нет. Потребление всё ещё остаётся сдержанным, хотя со стороны производителей сохраняется относительно высокая дисциплина.
• Отечественный рынок может показать неуверенность на старте дня из-за секторов металлов и добычи, а также нефти и газа. Рубль, напротив, способен игнорировать нефть и металлы, продолжая отыгрывать снижение геополитических рисков.   

Итоги прошлой недели

По итогам предыдущей недели индекс МосБиржи поднялся с 3637,60 п. до 3660,48 п., а РТС с 1548,93 п. до 1569,55 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,2146 до $1,2182. Пара USD-RUB снизилась с 74,01 до 73,60, а EUR-RUB с 89,87 до 89,62. Нефть Brent подешевела за неделю с $68,71 до $66,44 за баррель. Золото на Comex подорожало с $1837,80 до $1876,70 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust выросли за неделю с 1028,36 тонн до 1042,92 тонн. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 4173,85 п. до 4155,86 п.

Прошедшую неделю можно описать в нескольких ключевых событиях. Курс Bitcoin показал эпический обвал на фоне заявлений главы Tesla Илона Маска об экологическом вреде криптовалюты. Главы внешнеполитических ведомств США и РФ встретились в Рейкьявике. Сан-Марино стала первой страной, где с начала мая не было зарегистрировано ни одного случая COVID-19. В макроэкономическом плане деловая активность в Европе и США продолжила расти, а вот в Китае наметилось небольшое замедление. Период корпоративных отчётов постепенно затухает, но принёс он больше позитивных сюрпризов, чем негативных.   Представители центральных банков продолжили говорить о важности сохранения стимулов и опасности их преждевременного сокращения. Рынки во многом успокоились, но пока не нашли идей для продолжения устойчивого роста. Статистика, как всегда, должна будет оправдывать завышенные ожидания, или разочаровывать в них.

События предстоящей недели

Ряд стран будет отдыхать в понедельник. Это касается Германии, Швейцарии и Канады. Начнём неделю с выступления главы Банка Японии Харухико Куроды. Днём важной статистики не будет. Вечером в США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго. Выступят представители ФРС Лейл Брейнард, Рафаэль Бостик. В России выйдет статистика по безработице, росту реальных зарплат за март и объём розничных продаж за апрель. Ожидается, что розничные продажи в апреле выросли на 24,5% в годовом выражении, что объясняется низкой базой прошлого года. Совет директоров Global-Trans рассмотрит вопрос дивидендов, как и совет директоров «ФСК ЕЭС».      

Германия во вторник уточнит ВВП за I квартал. Ожидается, что первоначальная оценка снижения на 3,3% в годовом выражении останется без изменений. Днём оценка деловых ожиданий и текущей ситуации в Германии, а также индекс делового климата. Далее в США цены на жильё за март. Позже выйдет индекс потребительского доверия от Conference Board и статистика продаж нового жилья за апрель. Закроет день отчёт API по запасам нефти. В России опубликуют данные по промышленному производству за март. Вопрос дивидендов рассмотрит Совет директоров «Башнефти».       

Сингапур будет отдыхать в среду. Резервный Банк Новой Зеландии примет решение по ставке, но на рынке ожидают, что она останется на уровне 0,25%. Далее индекс опережающих экономических индикаторов Японии. Во Франции индекс доверия потребителей мог подняться до 97,0 в мае с 94,0 в апреле. В США отчёт Минэнерго по запасам нефти и нефтепродуктов. В России «ЛУКОЙЛ» отчитается по МСФО. Расписки X5 Retail Group будут торговаться последний день с дивидендами 110,49 рублей на бумагу. Советы директоров «Ростелеком» и НМТП рассмотрят вопрос дивидендов.   

В четверг изучим данные по прибыли в промышленности Китая. Далее в Европе индекс потребительского климата Германии. В США традиционная недельная статистика по первичным обращениям, а также заказы на товары длительного пользования за апрель (ожидается рост на 0,7% за апрель по сравнению с мартом). Также выйдет пересмотренная оценка ВВП США за I квартал. Также стоит обратить внимание на индекс незавершённых продаж жилья в США, который является одним из индикаторов экономической мобильности граждан. В России отчётность по МСФО предоставят «Полюс» и «Русгидро». Polymetl проведёт день инвестора.

Япония может в пятницу сообщить о росте безработицы до 2,7% в апреле с 2,6% в марте. Далее уточнение ВВП Франции и инфляции. В еврозоне выйдет отчёт потребительского и делового доверия, а также индексы экономических ожиданий и делового климата. Далее в США ключевая для ФРС статистика цен личного потребления. Ожидается, что Core PCE ускорит рост в апреле до 3,0% с 1,8% в марте. Также будут опубликованы цифры по личным расходам и доходам американцев за апрель. Далее Чикагский PMI и финальный индекс потребительского доверия Университета Мичигана за май. Закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России бумаги ГМК «Норникель» торгуются последний день с дивидендами 1021,22 рублей на акцию, как и бумаги «Северстали» с 36.27 рублей на акцию.

В Индии появляется коронавирусный просвет

Индийский рынок продолжил позитивную тенденцию прошлой недели. Число новых случаев COVID-19 остаётся ниже 300 тыс. в день, что существенно лучше рекордных 414 тыс. в начале месяца. Основной прирост рынку обеспечивал банковский сектор.

Финансовый сектор также был одним из самых сильных на китайском рынке. Впрочем, это не касалось компаний, чей бизнес каким-либо образом был связан с криптовалютами. Майнеры криптовалют Huobi Mall и BTC.TOP приостанавливают свои операции в КНР. На азиатских торгах Bitcoin теряла более 5% и торговалась чуть выше $35 тыс. Есть вероятность, что многочисленные случаи использования криптовалют в качестве способов оплаты кибер-вымогателям могут заставить правительства развитых стран также пойти на запрет операций с данными активами.     

Основным источником роста на японском рынке были бумаги, связанные с восстановлением глобальной торговли. В частности, самый сильный рост показал суб-сектор морских перевозок на фоне восстановления мировой торговли до объёмов перед пандемией. Также спросом пользовались акции автомобилестроителей, включая Toyota Motor (+1,6%) и Honda Motor (+1,7%). Слабость проявляли акции розничных сетей на фоне расширения карантинных зон.

DXY – 90,02 (+0,0%), UST-10 – 1,62%, USD-JPY – 108,81 (-0,12%).

По состоянию на 8:25 мск:

• NIKKEI 225 - 28385,58 п. (+0,24%),
• Hang Seng - 28381,14 п. (-0,27%),
• Shanghai Composite - 3492,51 п. (+0,17%).

Китай усиливает давление на сырьевых спекулянтов

Промышленные металлы преимущественно торговались в минусе. Власти КНР призвали металлургов сохранять нормальное функционирование рынка, пока происходит изучение ситуации чрезмерного роста цен. В воскресенье прошли переговоры производителей и правительственных структур во главе с Национальной Комиссией по развитию и реформам. В частности, отмечается внешнее влияние, но также внутренние практики некоторых поставщиков. Регуляторы продолжат отслеживать ситуацию на фьючерсном и спот рынке, и будут пресекать злонамеренные спекуляции. На этом фоне цены на железную руду на Даляньской Товарной Бирже упали более чем на 9%, а в Шанхае фьючерсы на арматурную сталь провалились на 7%. Медь и алюминий также демонстрировали негативную динамику.     

Нефть дорожала. Reuters пишет, что в Иране заявляют об окончании периода надзора над ядерными объектами, который длился три месяца. Дипломаты Евросоюза отмечают, что невозможность продлить надзор может поставить под сомнение будущее снятие санкций.

Погода также напоминает о себе. В западной части Мексиканского залива сформировалась зона низкого давления, которая имеет 60% шанс стать штормом или ураганом. На текущий момент скорость ветра составляет 30-35 миль в час.   

По состоянию на 8:45 мск:

• Brent - $66,91 (+0,71%),
• WTI - $64,02 (+0,69%),
• Алюминий - $2319,5 (-2,13%),
• Золото - $1886,6 (+0,53%),
• Медь - $9837,06 (-0,42%),
• Никель -0 $16735 (-0,33%).