О резком росте спроса международных инвесторов на ОФЗ свидетельствуют данные Национального расчетного депозитария (НРД). Согласно им, на минувшей неделе иностранцы увеличили вложения в ОФЗ на 87,5 млрд руб., доведя долю на этом рынке до 20,85% (3,198 трлн руб.). Это более чем в четыре раза превосходит привлечения предыдущей недели и второй по величине показатель за полтора года публикаций таких данных.
Сильнее позиции нерезидентов росли только один раз в конце июля, тогда за неделю они увеличились на 105 млрд руб. В последующие две недели ажиотаж спал. В итоге к середине августа вложения иностранных инвесторов в ОФЗ выросли только на 60 млрд руб.
Основные покупки госбумаг нерезидентами пришлись на начало прошлой недели. В итоге, как отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич, доходности среднесрочных и длинных ОФЗ снизились с 16 по 18 августа на 6–7 б. п. С начала новой недели доходность десятилетних ОФЗ выросла на 8 б. п., до 7% годовых, но это не отпугнуло иностранных инвесторов. По данным НРД, в понедельник нерезиденты увеличили позиции на рынке еще почти на 17 млрд руб., до 3,215 трлн руб.
Высокий интерес к рублевому долгу наблюдается на фоне осторожного отношения международных инвесторов к облигациям и другим активам развивающихся стран на фоне невысокой скорости вакцинации от COVID-19.
К тому же инвесторы опасаются скорого сокращения программы количественного смягчения ФРС и завершения эпохи дешевой ликвидности.
В таких условиях российский долг выглядит более защищенной инвестицией. «У России минимальный среди всех крупных стран внешний долг, внушительные золотовалютные резервы, профицитный текущий счет и сбалансированный бюджет,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.— Это снижает чувствительность к росту рыночных процентных ставок в мире и делает ОФЗ и рубль более стабильными».
Добавляют привлекательности вложениям в рублевый долг и ожидания по дальнейшей денежно-кредитной политике ЦБ. По словам аналитиков, российский финансовый регулятор один из первых среди Центробанков развивающихся стран приступил к повышению ключевой ставки и за четыре шага поднял ее на 2,25 процентного пункта, до 6,5%. Причем последнее, самое сильное повышение сразу на 1 п. п. произошло на фоне стабилизации инфляции. По данным Росстата за неделю, закончившуюся 16 августа, зафиксирована дефляция в размере 0,01%.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
