В конце января Всероссийский союз страховщиков (ВСС) направил в ЦБ письмо с просьбой рассмотреть вопрос корректировки требований положения «Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков». По нему, переоценка инвестиционных активов должна производиться по справедливой стоимости, то есть сформировавшейся на биржевых торгах.
Между тем с середины 2021 года на фоне ускорения инфляции и подъема ключевой ставки ЦБ (в декабре до 8,5%) резко выросла доходность долговых бумаг. К середине января для большинства ОФЗ она превысила 9% годовых, а к началу февраля составляла 9,3–9,8% годовых с соответствующим падением стоимости бумаг. Расчет уровня страховых резервов должен происходить по амортизированной стоимости (исходя из доходности 5% годовых, а в отдельных случаях — до 9% годовых). В результате возникает разрыв в оценке «исключительно по причине разных принципов учета для активов».
В связи с этим страховщики предлагают ЦБ временно скорректировать требование о переоценке инвестиционных активов по справедливой стоимости, зафиксировав котировки бумаг на 1 января 2022 с последующим учетом по амортизируемой стоимости до 2023 года. То есть, по сути, не учитывать в оценке падение рыночной стоимости в январе. Как отмечает вице-президент ВСС Виктор Дубровин, при принятии и обсуждении положения о финансовой устойчивости предсказать риски было невозможно, так как оно принималось до пандемии.
В ЦБ подтвердили получение письма от ВСС и заявили, что сейчас оно изучается. Аналогичную фиксацию стоимости активов сам регулятор предлагал для НПФ два года назад на фоне резкого обвала котировок (см. “Ъ” 23 марта 2020 года), но фонды по итогам года этим так и не воспользовались.
По данным ЦБ на 30 сентября 2021 года, наибольший объем в активах страховщиков занимали облигации — 2,01 трлн руб. (48,3%). На банковские вклады приходилось 618 млрд руб. (14,8%). Отложенные аквизиционные расходы составляли 370 млрд руб. (8,9%), доля перестраховщиков в страховых резервах — 177 млрд руб. (4,25%). Акции занимают лишь 3,49% (145 млрд руб.) от общей доли активов страховых компаний.
Участники рынка отмечают, что рост доходности гособлигаций при разных подходах к расчету активов и резервов приведет к заметным потерям для страховщиков. Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин указывает, что это сильно ударит по сегменту страхования жизни, которое имеет долгосрочные обязательства и активы, наиболее подверженные риску снижения стоимости в случае роста ставок.
Юлия Пославская
SIA.RU: Главное
