«Открытие»: Дешевеющая нефть стимулировала распродажи бумаг нефтегазового сектора

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать позитивным. Азиатские индексы преимущественно растут, радуясь дешёвой нефти и остановке роста доходностей американских облигаций. Индекс доллара продолжает корректироваться от недавних максимумов. Однако российский рынок может открыть день снижением, так как падение нефти ниже $89 за баррель Brent ещё не было отыграно.

Дешевеющая нефть стимулировала распродажи бумаг нефтегазового сектора

• Провал котировок нефти остановил попытки российского рынка игнорировать внешний негатив. В Европе обсуждают лимиты на цены российских энергоносителей, а РФ обещает прекратить поставки странам, принявшим нерыночные меры. Новости с ВЭФ 2022 поддержали отдельные бумаги. Активность инвесторов была чуть выше обычного. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 39,183 млрд рублей по сравнению с 45,685 млрд рублей.
• По итогам торгов 7 сентября индекс МосБиржи - 2401,57 п. (-0,98%), а РТС - 1243,70 п. (-0,70%).

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• 2 отраслевых индекса показали прирост и 8 снизились. В плюсе закрыли день финансы (+0,15%) и информационные технологии (+0,35%). Самым слабым оказался отраслевой индекс химии и нефтехимии (-1,31%). Впрочем, наибольший вклад в снижение рынка внёс сектор нефти и газа – (-1,17%).
• Отметим давление на акции сектора нефти и газа. В Европе продолжают обсуждать различные варианты ценовых ограничений для российских энергоносителей. В частности, озвучивается предложение о снижении цены на российский газ в пять раз, или около 520 евро за 1000 кубометров, а по нефти лимит предлагается на уровне $44 за баррель. Однако, как заявляет президент РФ Владимир Путин, если эти ограничения будут одобрены, то Россия прекратит поставку нефти и нефтепродуктов странам, принявшим антирыночные меры. Соответственно, существует перспектива сокращения экспорта в части поставок в Европу.
• Позднее стало известно, что еврокомиссия приняла решение предложить Совету ЕС по энергетике ввести потолок цен на российский газ. По словам главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, Евросоюз снизил импорт российского газа с 40% своего потребления в 2021 году до 9% в настоящий момент. По данным «Газпрома», с начала года страны Европейского союза сократили поставки российского газа на свой рынок на 48%, а с учетом Великобритании — на 49%. Попытки административно ограничить цену на газ в Европе при помощи установления «потолка цены» приведут только к новому росту его стоимости, заявил президент России Владимир Путин в рамках выступления на Восточном экономическом форуме.
• Бумаги «НОВАТЭК» подорожали на 1,22%. Компания планирует к концу 2023 года запустить первую линию СПГ проекта «Арктик СПГ 2». К этому времени также будет готов первый танкер для перевозки продукции. «НОВАТЭК» находится в более выигрышной позиции, чем «Газпром», так как может оперативно менять направления своих поставок.
• Акции »Аэрофлота» подорожали на 3,07%, реагируя на соглашения с ОАК о поставке 339 самолётов отечественного производства. Соглашение, заключённое в рамках ВЭФ, предусматривает передачу группе «Аэрофлот» на условиях аренды 210 самолётов МС-21, 89 Superjet-New и 40 ТУ-214 в период с 2023-2030 годов. В 2023 году предполагается поставка двух Superjet-New, а в 2024 уже 6 МС-21 и 7 ТУ-214. Предположительно, закупок Boeing и Airbus в ближайшие годы не предполагается.
• «КАМАЗ» порадовал цифрами роста объёма производства с начала года на 5,8%. В августе было произведено 3329 машинокомплектов, а с начала года 28610 машинокомплектов. Акции производителя грузовых автомобилей подорожали на 0,77%.
• Рубль укрепил свои позиции против доллара и юаня, но остался стабильным против евро. Текущий торговый баланс РФ пока поддерживает отечественную валюту в рамках узкого диапазона. В целом, такое состояние рынка может сохранится на длительную перспективу, так как евро и доллар начинают нести ущерб в качестве резервных валют, а вот рубль, напротив, неожиданно становится валютой международной торговли. Китай снизил свои международные резервы с 3,104 трлн долларов до 3,055 трлн в августе. То есть программа ухода от политизированных валют также начинает разворачиваться в практической плоскости.
• На Forex самые большие потери против доллара были в японской иене. Рост разрыва доходностей между облигациями Японии и США провоцирует дальнейшее ослабление иены. Этому, естественно, способствует политика Банка Японии, который пытается удержать доходность 10-летних бондов ниже 0,25%. Владельцы капиталов широко пользуются ситуацией, чтобы перевести свои средства в более высокодоходный доллар.

По состоянию на 22:40 мск:

• DXY - 109,59 (-0,56%),
• EUR-USD - $1,0003 (+1,0%),
• GBP-USD - $1,1526 (+0,06%),
• USD-JPY - 143,86 (+0,74%),
• USD-RUB – 60,79 (-0,73%),
• EUR-RUB – 60,41 (+0,0%),
• CNY-RUB – 8,732 (-0,38%).

Мягкая риторика представителей ФРС послужила поводом для отскока на рынке США

• После многодневного снижения американский рынок смог скорректировать свои потери. Тем более, что доходности по казначейским обязательствам также снизились.
• «Бежевая книга» ФРС утверждает, что инфляция остаётся на высоком уровне, но 9 регионов всё же показали некоторое замедление роста цен. Темпы экономического роста остаются без существенных изменений, хотя в пяти регионах наблюдается незначительное замедление темпов роста.
• Вице-председатель ФРС Лейл Брейнард заявила, что ставка должна быть повышена и находиться на высоком уровне какое-то время, пока в ФРС не будут убеждены в устойчивости замедления инфляции. Председатель ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер полагает, что рынкам стоит сосредоточиться на направленности политики, а не на результатах конкретных заседаний. Она подчеркнула, что пока не приняла решение о том, какое повышение поддержит на заседании в сентябре.
• Рынок посчитал заявления достаточно «мягкими», хотя прямых указаний на разворот в политике ФРС не было. Тем не менее, доллар подвергся коррекции, как и доходности по американским казначейским обязательствам. Если накануне 10-летние бумаги торговались с доходностью 3,34%, то на торгах в среду она упала ниже 3,3%.
• В соседней Канаде ЦБ удивил решением повысить ставку на 75 базисных пункта до 3,25%, хотя на рынке ожидали более решительного шага на уровне 100 базисных пункта.
• Apple (+0,93%) провела презентацию новых устройств, показав 14-й iPhone и 8 поколение iWatch в трёх вариантах.
• Бумаги United Airlines повысились на 5,52% после улучшения финансовых ожиданий на III Квартал. Компания отмечает дальнейшее улучшение потока пассажиров.
• Динамика по секторам выглядит следующим образом:Utilities +3.14%, Cons Disc +3.08%, Materials +2.73%, Communication Svs +2.05%, Financials +2.02%, Real Estate +1.92%, Cons Stpl +1.77%, Health +1.67%, Industrials +1.63%, Technology +1.59%, Energy -1.16%. Соответственно, потери были лишь в энергетике на фоне падения котировок Brent ниже $90 за баррель.

По итогам торгов:

• DJIA - 31581,28 п. (+1,40%),
• S&P 500 - 3979,87 п. (+1,83%),
• NASDAQ - 11791,90 п. (+2,14%).

Карантинные меры сдерживают китайский рынок

• Азиатские индексы демонстрировали разнонаправленную динамику. В Китае рынок продолжает выражать обеспокоенность карантинными мерами на фоне распространения COVID-19, а вот в Японии традиционно реагируют на существенный рост в США.
• В китайском Чэнду с населением около 21,2 млн человек под карантинными мерами находится большинство районов. Также нет каких-либо существенных улучшений в Шенчьжене. Потери более 1% были в секторах энергетики, полупроводниковой индустрии и новой энергетике. С другой стороны, туристический сектор показал рост более чем на 2%. В Гонконге падение на 1,5% демонстрировал сектор недвижимости.
• Японские акции позитивно отреагировали на рост американских индексов. Спрос на акции экспортёров поддерживает слабая иена, которая удерживается около 144 за доллар. Вслед за американскими технологичными компаниями подорожали бумаги производителя оборудования для полупроводниковой промышленности Tokyo Electron на 2,3%. Аналогичный рост демонстрировали бумаги SoftBank Group, которая инвестирует в технологичные компании. Дальнейшее ослабление контроля за COVID-19 при пересечении границы привело к росту сектора авиаперевозок на 3,5%. Так, бумаги Japan Airlines подорожали на 4,0%. Макроэкономическая статистика поддержала оптимистичный настрой инвесторов. Очередная оценка роста ВВП за II квартал была повышена до 0,9% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Ранее рост оценивался на уровне 0,5%.

По состоянию на 8:35 мск:

• NIKKEI 225 - 28081,61 п. (+2,37%),
• Hang Seng - 18930,96 п. (-0,60%),
• Shanghai Composite - 3250,40 п. (+0,13%).

Запасы бензина в США сокращаются семь недель подряд

• Нефть пыталась отыграть часть потерь, которые состоялись накануне. Участники нефтяного рынка сосредоточены на идее снижения спроса в следствии замедления экономического роста. Карантинные меры в Китае также не способствуют оптимизму в нефтяных ценах. Импорт нефти в КНР сократился в августе на 9,4% по сравнению с августом прошлого года.
• Негатива добавил отчёт API. Согласно данным отраслевого Института, на неделе до 2 сентября коммерческие запасы нефти выросли на 3,645 млн бар., запасы бензина снизились на 836 тыс. бар., а дистиллятов увеличились на 1,833 млн бар.
• Впрочем, если мы посчитаем рост коммерческих запасов в контексте сокращения стратегических резервов на 7,0 млн бар., то картина рынка уже не кажется столь однозначной. Более того, сокращение запасов бензина происходит уже седьмую неделю подряд, что может говорить об отсутствии значимого разрушения спроса. Поэтому текущее снижение цен на нефть может весьма быстро превратиться в очередную волну роста.

По состоянию на 8:55 мск:

• Brent - $88,75 (+0,85%),
• WTI - $82,72 (+0,95%),
• Алюминий - $2279 (+1,97%),
• Золото - $1727,4 (-0,02%).