Ближе к завершению квартала Минфин активизировал размещение гособлигаций. На аукционах, состоявшихся 14 июня эмитенты разместил облигации двух выпусков на сумму 106,6 млрд руб. Это четвертый результат с начала года, причем большие суммы Минфин привлекал в январе-феврале, на фоне профицита ликвидности в банковской системе и снижения опасений повышения ставки ЦБ. Нынешние размещения проходили при конъюнктуре рынка, складывающейся явно не в пользу эмитента. Как отмечает главный аналитик по долговым рынкам БК «Регион» Александр Ермак, на фоне резкого ослабления рубля «с начала текущей недели наблюдается негативная динамика цен большей части средне- и долгосрочных выпусков».
Для повышения инвестиционной привлекательности аукционов Минфин второй раз за месяц предложил инвесторам облигации с плавающим купоном (флоатеры). Объем размещения этих бумаг составил 69,3 млрд руб. По словам начальника управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка Андрея Кулакова, это близко к результатам размещения флоатера в мае (72,3 млрд руб.), однако спрос был заметно ниже — 117,5 млрд руб. (против 260 млрд руб.).
Как отмечает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский, интерес инвесторов к облигациям с плавающим купоном возрастает либо при росте процентных ставок на рынке, либо в периоды неопределенности, которые к такому росту могут привести.
«Риторика Банка России по итогам последних состоявшихся заседаний становится все более "ястребиной" — регулятор говорит о растущих проинфляционных рисках и пугает инвесторов возможным повышением ключевой ставки на ближайших заседаниях»,— отмечает он.
Объем размещения классического выпуска составил 37,3 млрд руб., при спросе 55,3 млрд руб.
Виталий Гайдаев, Дмитрий Ладыгин
SIA.RU: Главное
