"К 17.20 повышение индекса ММВБ составило 0,09% /1589,21/. В начале торгов некоторые инвесторы под влиянием неблагоприятных тенденций, складывающихся на мировых фондовых площадках, ожидали катастрофического развития событий. Однако катастрофы не произошло – рынок не спешит падать. Итоги саммита "Большой восьмерки" указывают на потепление отношений между Россией и Западом, а это именно то, чего ждут западные инвесторы. Не случайно сегодня мы видим покупку "Лукойла" (LKOH) в Лондоне. В глазах западных инвесторов российские акции выглядят привлекательными для покупки. Меня многие сейчас спрашивают, где купить акции, какие акции купить… Я пока не говорю какие акции покупать /за редким исключением/, потому что не хочу, чтобы люди покупали акции после того как индекс РТС соскочил вниз с годового повышающего тренда /в настоящее время сопротивление сместилось с 1840 на 1850/. Однако момент, когда я скажу "пора", близок. Наш анализ показывает, что справедливая стоимость акции "Лукойла" составляет 2525 руб. /если оценивать компанию сравнительным методом/ и 2411 руб. /при оценке методом дисконтированных денежных платежей/. "Лукойл" недооценен относительно мировых аналогов по всем рыночным коэффициентам /P/E, P/S, P/BV/.
Котировки акций "Газпрома" (GAZP) сегодня снизились на 0,2% /несмотря на выход позитивной отчетности за 2006 год по РСБУ/. Консолидированная выручка компании выросла на 53,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль увеличилась на 31%. Кроме того, опасения относительно повышения газового НДПИ в ближайшее время оказались беспочвенными. Подобное увеличение невозможно до 2009 года из-за того, что существующий уровень НДПИ уже учтен в соответствующих бюджетах до 2009 года. Но к тому времени, ситуация с мировыми ценами на газ может измениться и возможно увеличение налога будет уже неактуально. Сегодня этот факт подтвердил глава Экспертного управления президента РФ Аркадий Дворкович. Он пояснил, что в бюджете заложен резерв в размере 5% от общего объема бюджетных расходов, который может позволить смягчение налогового бремени.
Deloitte&Touche оценил стоимость акций РАО "ЕЭС" (EESR), по которой эти акции стоит выкупать у несогласных с реорганизацией энергохолдинга акционеров, по цене 32,15 рублей за акцию. Эта оценка оказалась ниже рыночных котировок, но очень близкой к ним. Ранее уже происходили подобные вещи, когда акционерам "дочек" "РАО", несогласным с реорганизацией, предлагалось расстаться со своими акциями за цену, меньшую рыночной. На мой взгляд, предложение, сделанное акционерам "РАО" является грамотным, так как более низкая цена выкупа могла бы привести к снижению котировок акций "РАО", но в то же время продавать акции "РАО" по цене выкупа сейчас невыгодно. Наша цель по акциям "РАО" составляет 45,2 рублей за акцию, но при этом необходимо учитывать, что уже во второй половине 2007 года начнутся выделения ТГК и ОГК из состава "РАО". Я рекомендую сейчас инвестировать средства в акции "РАО", чтобы потом получить на руки акции дочек "РАО", так как список акционеров, которым полагаются акции выделяемой компании будет составляться на момент регистрации выделяемого общества.
На наш взгляд самая перспективная на российском рынке акция – это "Норильский Никель" (GMKN). Компания отчиталась за 2006 год по МСФО, и результаты превзошли ожидания аналитиков. Чистая прибыль компании увеличилась в 2,5 раза до $5,9 млрд. за счет благоприятной конъюнктуры на мировом рынке металлов и продажи доли в Gold Fields. Другая позитивная для компании новость связана с тем, что ГМК выиграл конкурс за акции LionOre. Руководство канадской компании единогласно рекомендует акционерам принять предложение "Норильского Никеля". Эта сделка позволит ГМК увеличить годовую добычу никеля примерно на 18%. Учитывая, что цены на металлы остаются на высоких уровнях, инвесторы вправе ожидать серьезного роста выручки компании. Правда вчера цены на никель снизились, достигнув десятинедельного минимума, в результате увеличения его запасов и установления LME новых правил торговли, согласно которым две или более компаний, каждая из которых контролирует 25% или более запасов никеля на LME теперь должны сделать его более доступным для других потребителей. Запасы никеля на LME выросли на 2,4% до 8604 тонны, что является наивысшим показателем с 10 июля 2006 г. За текущий год запасы никеля выросли на 29%. С технической точки зрения ближайший уровень поддержки цен на никель находиться около $42000 и $39000. Пробитие уровня поддержки $39000 крайне маловероятно, скорее можно ожидать бокового движения цен на никель в диапазоне $39000 – $46500. Правда, аналитики из Citigroup Inc. так не считают. По их мнению, цены на никель могут уменьшиться в течение следующих нескольких месяцев вдвое в результате увеличения его запасов. Аналитики Sempra Metals Ltd., торгующей на LME, также считают, что цены на никель будут снижаться, если производители нержавеющей стали будут использовать альтернативные никелю материалы, чтобы сбросить цены на свою продукцию. Такие компании, как южнокорейская Posco, финская Outokumpu Oyj и немецкая ThyssenKrupp AG производят нержавеющую сталь с низким содержанием никеля или вовсе без него. О такой нержавеющей стали не знали видные советские металловеды лет пятьдесят назад, зато знаем мы - видные российские аналитики и вооруженные этим знаниями… рекомендуем покупать акции "Норильского никеля" в диапазоне 4850- 4950 руб. Котировки акций "Норильского никеля" следуют в повышательном коридоре – нижняя граница в настоящее время проходит по уровню 4500 руб. До конца года цена на акции "Норильского никеля" повысятся до уровня 6100 руб. за акцию, а в ближайшие недели до уровней 5230 и 5550 руб", - считает Андрей Верников, начальник аналитического отдела ИК "Атон-Лайн"
SIA.RU: Главное
