BCS Strategy:
Стратегия. IVQ 2008
Sale или Alles?
Наш прогноз:
Фондовый рынок.
Наш основной сценарий динамики индекса РТС предусматривает следующее его изменение: в конце октября – начале ноября возможна резкая коррекция в район 1200 пунктов. Сейчас сложно сказать, с какой отметки это произойдет, не исключено, что с 500 пунктов. Переход рынка в «бычью» территорию, по нашей оценке, возможен лишь летом следующего года из диапазона 1200-1700 пунктов по индексу РТС. Собственно, основной сценарий является в то же время и наиболее оптимистичным, так
как на данный момент представить себе, что индекс РТС может двинуться в район 2000 пунктов до конца года, крайне сложно. Худший сценарий развития ситуации, вероятность которого мы оцениваем не более 15%, нам видится в дальнейшем снижении индекса РТС, когда при высокой волатильности рынок попадает в нисходящий понижательный тренд на пару лет.
Экономика РФ.
Российская экономика имеет достаточный запас прочности, чтобы не сползти в рецессию, однако очевидно, что в ней произойдут в ближайшее время серьезные изменения. Первое из них коснется источников финансирования экономического роста: на смену внешним заимствованиям и доходам от экспорта нефти и газа должны прийти внутренние ресурсы в
виде средств населения, Пенсионного фонда и компаний. Второе относится к темпам роста экономики, которые явно замедлятся на фоне финансового кризиса, в результате чего потребуется дополнительное стимулирование экономики. Например, за счет увеличения оборонного заказа, что также будет отвечать меняющейся геополитической обстановке в мире.
Мировая экономика.
Для мировой экономики финансовый кризис означает как минимум стагнацию, а для отдельных развитых стран рецессию. Мы убеждены, что кризис затронет главную основу экономического роста последних во главе с США – потребительские расходы. В текущих условиях модель потребительского поведения будет смещаться от потребления к сбережению, что неизбежно заставит компании еще больше сокращать не только капитальные вложения, но и зарплаты и персонал. Определенные
надежды есть на развивающиеся рынки, где потребительский спрос не должен снизиться столь заметно, но и они, вероятно, не смогут компенсировать падение. В то же время они будут все больше полагаться на внутренний спрос и торговлю между собой.
Стратегия. IVQ 2008
Sale или Alles?
Наш прогноз:
Фондовый рынок.
Наш основной сценарий динамики индекса РТС предусматривает следующее его изменение: в конце октября – начале ноября возможна резкая коррекция в район 1200 пунктов. Сейчас сложно сказать, с какой отметки это произойдет, не исключено, что с 500 пунктов. Переход рынка в «бычью» территорию, по нашей оценке, возможен лишь летом следующего года из диапазона 1200-1700 пунктов по индексу РТС. Собственно, основной сценарий является в то же время и наиболее оптимистичным, так
как на данный момент представить себе, что индекс РТС может двинуться в район 2000 пунктов до конца года, крайне сложно. Худший сценарий развития ситуации, вероятность которого мы оцениваем не более 15%, нам видится в дальнейшем снижении индекса РТС, когда при высокой волатильности рынок попадает в нисходящий понижательный тренд на пару лет.
Экономика РФ.
Российская экономика имеет достаточный запас прочности, чтобы не сползти в рецессию, однако очевидно, что в ней произойдут в ближайшее время серьезные изменения. Первое из них коснется источников финансирования экономического роста: на смену внешним заимствованиям и доходам от экспорта нефти и газа должны прийти внутренние ресурсы в
виде средств населения, Пенсионного фонда и компаний. Второе относится к темпам роста экономики, которые явно замедлятся на фоне финансового кризиса, в результате чего потребуется дополнительное стимулирование экономики. Например, за счет увеличения оборонного заказа, что также будет отвечать меняющейся геополитической обстановке в мире.
Мировая экономика.
Для мировой экономики финансовый кризис означает как минимум стагнацию, а для отдельных развитых стран рецессию. Мы убеждены, что кризис затронет главную основу экономического роста последних во главе с США – потребительские расходы. В текущих условиях модель потребительского поведения будет смещаться от потребления к сбережению, что неизбежно заставит компании еще больше сокращать не только капитальные вложения, но и зарплаты и персонал. Определенные
надежды есть на развивающиеся рынки, где потребительский спрос не должен снизиться столь заметно, но и они, вероятно, не смогут компенсировать падение. В то же время они будут все больше полагаться на внутренний спрос и торговлю между собой.
SIA.RU: Главное
